SpaceX与特斯拉董事会探讨合并可能性

来源：环球市场播报

SpaceX 与特斯拉正在研究一项合并方案，将马斯克旗下这两家上市公司整合，打造一笔数万亿美元规模的交易，有望成为史上最大并购案。

这位全球首富于周二表示，两家公司均已成立特别委员会，评估这项合并计划。这是朝着合并迈出的最重要一步：一旦落地，将诞生一家围绕人工智能布局、业务版图庞大的综合集团，总市值有望突破 3 万亿美元。

“我认为这是个好主意。但说到底，必须得到股东支持。” 马斯克称。同时他补充，由于自己同时担任两家公司的首席执行官，因此不会参与相关磋商。

“特别委员会尚未就交易条款达成任何协议，显然，最终能否谈成也没有任何保证。”

SpaceX 当前估值 2 万亿美元，特斯拉接近 1.5 万亿美元。纸面测算，把全球市值第 7、第 11 大的两家企业合并，新公司市值将超越亚马逊，仅次于微软、Alphabet、苹果、英伟达。

近年这家车企和 SpaceX 的绑定持续加深。今年 3 月，马斯克宣布成立合资项目 Terafab—— 位于得州的巨型半导体工厂，为自动驾驶汽车、人形机器人、轨道 AI 数据中心生产芯片，项目总投入最高可达 1190 亿美元。

马斯克说：“我们几乎已经处在超级智能奇点阶段，两家合并具备充分价值。”

两家还联合打造了一款可 “飞行” 的跑车 Roadster，上周正式亮相。该车搭载 SpaceX 研发的冷气推进器，完成了连续后空翻、腾空跳跃等动作。马斯克的大模型 Grok 目前已经免费预装在多款特斯拉车型上。

“在超级智能软件、芯片设计、Terafab 工厂、机器人、星链组网实现轨道算力互联等方向，双方协同开发会带来巨大收益。” 马斯克表示。此前，他已经把社交平台 X 和 AI 实验室 xAI 并入 SpaceX 体系。

消息发布后，特斯拉盘后股价上涨约 1.5%；SpaceX 在交出亮眼财报后，盘后大涨 8%。

SpaceX 披露，公司第三季度营收同比翻倍以上，实现扭亏为盈，缓解了投资者对 AI 持续高投入的担忧。

三季度营收暴涨 161% 至 146 亿美元，去年同期为 56 亿美元，高于分析师预期的 129 亿美元。

截至 9 月末的三个月，SpaceX 录得净利润 44 亿美元，远超华尔街约 20 亿美元的一致预期；去年同期净亏损 11 亿美元。

业绩超预期的核心驱动力来自云计算算力租赁业务：AI 板块收入从去年同期 8.13 亿美元飙升 9 倍至 76 亿美元，环比上季度 25.6 亿美元同样实现三倍增长。

SpaceX 仍在 AI 领域大手笔投入。本季度资本开支从上个季度 184 亿美元抬升至 196 亿美元，高于 FactSet 统计的 180 亿美元市场预期。

这笔投资绝大多数投向数据中心与芯片。马斯克透露，四季度资本开支会继续走高，区间将达到 350–400 亿美元，显著高于分析师预估。

马斯克快速把 SpaceX 转型为 AI 算力服务商，对外出租富余算力资源。Anthropic、谷歌等竞品模型厂商愿意支付溢价，来获取训练、运行大模型所必需的芯片资源。

马斯克称：“所有云巨头以及几十家中小公司都在不停地找我租用算力。如果全部接单，我们的算力可以被重复租出好几轮。”

SpaceX 表示，截至 9 月底，已投产算力规模 1.7 吉瓦。旗下两座 Colossus 数据中心的供电规模，已经超过上市 “新云厂商” 龙头 CoreWeave 在 6 月底 1.5 吉瓦的在线算力。

在投资者电话会上，马斯克称，到明年年底，SpaceX 算力达到 13 吉瓦是大概率事件，还有较小但非零的机会冲到 20 吉瓦—— 这个规模大约相当于纽约市峰值用电负荷的两倍。

马斯克抓住机遇切入算力租赁，这项业务利润丰厚，但也引发市场顾虑：SpaceX 自研 AI 主线本身进展不及预期。

这份财报，是 SpaceX 在今年 6 月完成史上最大 IPO、以 2000 亿美元估值募资 860 亿美元之后的第二份财报。上市初期股价冲高，从上市后一周高点 225 美元回落，周二收盘报 148 美元。

星链业务（1.1 万颗宽带卫星组网）营收从去年同期 30 亿增至 52 亿美元，本季度实现净利润 24 亿美元。

近期 SpaceX 卷入乌克兰与特朗普政府之间的矛盾：乌军使用的星链终端遭遇限速，无人机部署受到干扰，泽连斯基称这是一场 “刻意的限制行动”。

SpaceX 发射业务营收 18 亿美元，但本季度小幅亏损。上个月，这座摩天大楼尺寸的星舰首次成功入轨，部署 26 颗星链 V3 卫星，官方称将大幅提升星座容量。

这款 400 英尺高的火箭，是马斯克一系列远期构想的基石：搭建轨道 AI 数据中心网络、打造月球经济、殖民火星。马斯克周二透露，在 11 月的下一次试飞中，SpaceX 将尝试用机械臂 “机械哥斯拉（Mechazilla）” 回收助推器与飞船箭体。