财报稳健也挡不住抛售！信贷担忧升温 美国银行股创2008年来最长连跌纪录

智通财经获悉，尽管美国一些最大型银行迄今公布的财报再次表现稳健，但美国银行股正遭遇自2008年金融危机以来持续时间最长的一轮下跌。

上周，美国四大银行公布的业绩再次提供了有力证据，表明即使借贷成本大幅攀升，美国消费者和企业客户的财务状况依然保持韧性。摩根大通(JPM.US)、美国银行(BAC.US)、花旗(C.US)和富国银行(WFC.US)在第三季度合计计提了76亿美元的信贷损失准备金，较上年同期下降约3%。这四家银行同期的实际贷款损失下降了5%，而贷款规模则增长了近10%。

然而，投资者似乎仍不买账。周一，基准指数KBW纳斯达克银行指数(BKX)小幅下跌。数据显示，该指数已连续六周下跌，自9月初以来累计下跌11%，创下2008年金融危机以来持续时间最长的周度连跌纪录。

美国银行股此次抛售潮发生之际，全球信贷管理人士似乎正日益担忧接下来可能出现的情况。近期一项针对大型银行及其他全球金融机构信贷投资组合经理的调查发现，约60%的受访者预计，未来12个月全球企业违约率将上升;与此同时，85%的受访者预计，未来三个月北美垃圾债券的信用利差将扩大。

与该调查第二季度的结果相比，这一比例大幅上升。当时，预计未来12个月企业违约率将上升的受访者比例为40%，预计随后三个月北美垃圾债券利差将扩大的受访者比例为50%。

国际信贷投资组合经理协会执行董事Som-lok Leung在一份通过电子邮件发送的声明中表示，信贷投资组合经理“确实看到投资者仍具有一定的风险偏好，但他们也发现，不少此前一直勉强维持经营的企业，正开始走到尽头”。

摩根士丹利分析师在周一发给客户的一份报告中表示，除个别商业领域表现疲软外，银行信贷状况整体上仍处于“良性”状态。不过，本月迄今，在财报电话会议上发表讲话的银行高管，整体上比第二季度时表现得更加谨慎。

投资者的担忧集中在一个问题上——持续处于高位的利率最终是否会给借款人带来压力。美国银行分析师Ebrahim Poonawala周一在一份报告中写道，按照同样的逻辑，利率下降“有可能推动银行股出现反弹”。他补充道：“理想情况下，这种情况应当建立在能源价格下降或通胀压力缓解的基础之上。”

不过，Citizens Financial(CFG.US)首席执行官Bruce Van Saun表示，市场对当前借贷成本水平的担忧被“过度渲染”了。Van Saun表示：“我认为，这些担忧有些过头了。”他指出，目前的利率水平“实际上还不足以”给该行借款人造成压力，也没有阻碍该行的交易业务。不过，他同时承认，对于利率还可能进一步攀升多少，“仍然存在很多不确定性”。