韩国人自己看空自己，韩国本土多家券商出手，下调存储巨头三星、SK海力士目标价！有券商向下猛砍33%

韩国人自己看空自己，韩国本土多家券商下调三星、SK海力士目标价！

据韩国《中央日报》中文网11日报道，Kiwoom证券前一天将三星电子目标股价从原先的39万韩元下调至35万韩元，将SK海力士目标股价从220万韩元下调至210万韩元，但对两只个股的投资意见均维持“买入”。

而这还只是出手较慢的券商。

此前7月底，三星证券、未来资产证券、新韩投资证券等韩国主要券商，相继将两只个股的目标价下调。其中，三星证券下调了三星电子目标价，从50万韩元降至40万韩元，SK海力士从350万韩元降至300万韩元。未来资产证券将三星电子、SK海力士的目标价分别从55万韩元下调至37万韩元、从420万韩元下调至280万韩元，降幅均为33%。新韩投资证券也将三星电子目标价从59万韩元下调至45万韩元，SK海力士目标价从420万韩元下调至270万韩元。

与韩国本土券商相比，曾被韩国市场看作“空头代言人”的大摩分析师Shawn Kim则“空转多”。摩根士丹利分析师Shawn Kim在最新发布的一份存储行业研究报告称，本轮存储市场最剧烈的行情调整已接近尾声，目前估值已提供“具吸引力的战术性进场”时机。

Kim认为，存储股市场焦点正由价格周期转向资本回报，股票回购、自由现金流及长期供货协议（LTA）有望成为下一波股价催化剂。摩根士丹利维持三星电子及SK海力士目标价不变，同时将SK海力士2026年每股盈余（EPS）预估上调13%，并将三星电子2026年EPS预估下调10%。两家公司目标价相较当前股价均隐含逾60%的上行空间。

近日，韩国两大存储芯片巨头释放加码股东回报的信号。

三星在7月30日发布的第二季度财报中表示，公司董事会和管理层正在积极讨论今年股东回报政策的具体措施，包括派发特别股息，以及下一轮股东回报计划。SK海力士也表示，正考虑通过多种方式进一步增加股东回报。

8月7日，SK海力士在韩国交易所披露的一份监管文件中表示，将向普通股股东派发每股375韩元的现金股息，普通股股息率0.02%，总股息金额为2733亿韩元；股息记录日期定在8月31日，股息计划在分配日起一个月内支付。同时，SK海力士表示，正在积极研究额外的股东回报措施，具体方案将于第三季度内敲定并对外公布。

据 LSEG 数据及其计算，三星与SK海力士的合并净现金储备预计到今年年底将达2630亿美元，是英伟达约1020亿美元的逾两倍，同时超过美国科技七巨头其余六家公司的现金总和。

券商估计，三星今年的自由现金流约为200万亿韩元 (约合1450亿美元)，而SK海力士的自由现金流预计将达到约100万亿韩元。两家公司均计划将50%的自由现金流用于股东回报。

截至8月11日收盘，三星电子股价较前一交易日上涨4.13%，报23.95万韩元；SK海力士上涨0.35%，报142.5万韩元。与今年6月创下的历史最高价37.45万韩元及298.7万韩元相比，股价仍大幅回落。