华尔街知名投资人：芯片股“短期底部”已形成，有望迎来强势反弹

来源：环球市场播报

美国知名科技投资者、尼尔森投资管理公司创始人丹·尼尔斯表示，SK海力士股价以及整个半导体板块的大幅下跌，标志着人工智能（AI）股票的“短期底部”，并指出此次剧烈抛售是由于于被动强制平仓所致，而非行业基本面崩溃。

尼尔斯的这番言论是在SK海力士未能达到第二季度营业利润共识，同时将其2026财年资本支出指引下调11%之后作出的。

尽管他承认，本次下调资本支出指引，给那些宣称人工智能周期已经见顶的投资者提供了论据，但尼尔斯坚持认为，这仅仅是短期的一道 “减速坎”。

他指出，近期市场行情受散户账户与对冲基金遭遇强制平仓、追加保证金通知推动，已经形成 “短期底部”，同时加速市场出清；因为各大主要经纪商不希望Archegos爆仓式的事件重演。

最近的半导体抛售异常惨烈。尼尔斯指出，自 6 月 22 日高点回落以来，标普 500 指数仅下跌 2.1%，纳斯达克指数下跌 6.6%，但费城半导体指数（SOX）暴跌了 28.6%。

除此之外，摩根士丹利动量指数大跌 38.0%，TMT 动量指数重挫 53.5%。尼尔斯称，此番行情下跌幅度之猛烈，创下历史罕见水平。

不过，尼尔斯依然坚定看多行业底层基本面。他将当下市场与 1995 年科技股回调行情进行对比：当年 Windows 95 市场表现不及预期，英特尔被迫计提 10 亿美元存货减值。而如今，“各家企业资产负债表不存在内存库存过剩问题。”

随着智能体式 AI（Agentic AI）兴起，这类技术需要海量算力支撑。尼尔斯认为，虽然头部 1% 的企业正在想方设法压缩词元（token）消耗，但剩余 99% 的企业仍在持续扩大算力使用规模。因此他预判，本轮短暂回调中受冲击最重的相关板块，将会迎来一轮强势反弹。