预言黄金顶部第一人

来源：华尔街情报圈

同样看到黄金从5500美元跌到4300美元，有人看到机会，有人看到崩盘。

金价本周大幅下跌，目前华尔街主流观点认为这是“牛市中的一次回调”，但《通胀：它是什么，它不是什么，谁该为此负责》、《美联储万岁！》一书作者Kelsey Williams今天发表了一个新奇观点——你们以为是回调，我怀疑这已经是大顶部了。

他的核心观点是，黄金5500美元、白银120美元，很可能已经是未来几年都无法突破的大顶。2025年的疯狂上涨，可能已经结束了。

第一，他悲观的理由是，因为市场“不按道理走”。中东战争升级、通胀担忧重新出现、全球央行继续买黄金，这些都是利好，但黄金跌幅却越来越大。当所有利好都无法推动上涨的时候，市场可能已经提前见顶了。

这是老交易员非常喜欢的一句话：“利好不涨，就是利空。”

第二，他最担心的其实不是黄金，而是黄金投资者的心理。基本面、故事、逻辑、理由，都已经不重要了。

牛市后期都有一个共同特点：

第一阶段，人们说："黄金上涨因为央行买入。"

第二阶段，人们说："黄金上涨因为美国债务太高。"

第三阶段，人们说："黄金上涨因为美元要崩溃。"

最后阶段，人们开始说："黄金永远不会跌"——这往往是最危险的时候，2025年就已经出现这种味道。

第三，作者拿历史作比较。1980年黄金泡沫，金价从850美元跌到250美元，跌幅在70%左右。如果今天复制当年的跌幅，那么极端情况下黄金甚至可能跌到1600美元。当然连作者自己都觉得，这种情况太极端。更现实的参考是2011年的黄金牛市，黄金从1900美元跌到1050美元，跌幅45%左右。按照这个跌幅，3000美元是一个合理的目标。

今天早些时候我们解读的一篇文章，还在说“黄金刚刚开始的史诗级牛市”，这篇则说“黄金可能已经完成了史诗级泡沫”。这些观点带给我们最大的价值并非是价格预测，而是提醒现在黄金市场已经进入信仰之争。