Pimco看好日本30年期国债 称收益率曲线“过于陡峭”

来源：环球市场播报

Pimco认为，受到通胀与政府支出疑虑的推升，日本30年期国债收益率创下纪录高点，反而浮现投资机会。

Pimco非传统策略首席投资官Marc Seidner表示，相对于其他发达市场，日本的收益率曲线已经变得“过于陡峭”，长天期债券显得更具吸引力。该公司目前看多日本30年期公债，同时对10年期公债采取偏空部位，预期两者之间的利差将进一步收窄。

Seidner在新加坡接受采访时表示，目前存在过高的风险溢酬，不论是绝对价值还是相较于许多其他市场，都相当具有吸引力。

在发达市场中，日本的收益率曲线最陡峭，反映出投资人担心日本央行升息速度过慢，以及对该国长期财政支出日益增长的担忧。日本首相高市早苗本周呼吁编制补充预算，以减轻商品价格上涨冲击，更进一步加深市场对日本财政恶化的担忧。

数据显示，日本10年期和30年期公债收益率之间的利差约为130个基点，低于9月份一度达到的171个基点。但这仍然高于美国的52个基点和英国的67个基点。

Seidner表示，日本10年期和30年期国债收益率之间的利差已经开始收窄。他说，目前已正常化到一定程度，但仍是全球最陡峭的收益率曲线之一，这也是持续持有相关部位的原因。

市场目前关注哪些因素可能推动日本收益率曲线进一步趋平，包括日本央行进一步升息、财政疑虑缓解，以及投资人信心改善等。

Seidner说，可能是上述因素共同作用的结果。