深夜，一切都在偷偷上涨

来源：华尔街情报圈

收盘前伊朗尚未就美国提议做出回应，市场选择趁着夜色偷偷上涨：

- 美国股市上涨，道琼斯指数微涨0.02%，标普500指数和纳斯达克指数创下历史新高；

- 黄金和美国国债小幅上涨，金价勉强站上4700美元，10年期美债收益率收于4.35%；

- 美元和原油再度下跌，布伦特原油收于100美元。

坏消息没有消失，但市场决定先不看了。

1、昨天的上涨，是靠一段难以自洽的逻辑——非农数据好于预期，强化了美联储在一段时间内维持利率不变的预期。几乎所有财经媒体都这样解读，但我们看到的仅仅是——这一数据在合理范围内，市场关注点仍然主要集中在通胀方面。

芝加哥联储主席古尔斯比在非农数据公布后表示，无法排除加息的可能性。在就业市场依然稳健、通胀持续攀升的情况下，我看不出如何能认为降息是唯一可能的选项。不过，他的话没有掀起波澜，市场已经选择性过滤坏消息。

2、中东还在打，霍尔木兹海峡问题没有真正解决，油价还在100美元附近，美国长期通胀预期在升温，美债收益率还在高位。但与此同时，美股还在创新高，芯片股暴涨，VIX反而往下掉，市场进入“风险麻木”阶段。就像一栋房子外面打雷闪电，但屋里的人已经开始开派对了。现在的市场，本质是“AI牛市”压制了一切风险（只有少数股票在涨，绝大多数股票没怎么涨）。

3、下周市场将迎来决战时刻，伊朗问题将给出答案（可能采取“拖字诀”或局部挑衅），特朗普将前往北京，美国4月CPI将出炉，鲍威尔的美联储时代也将落幕，市场将交易“沃什性格”。

现在像1999年（互联网狂热），加2021年（流动性投机），加战争周期的混合体，接下来市场大概率会非常极端。