涨涨涨，股市好消息从四面八方传来

来源：华尔街情报圈

市场价格已经开始接近“故事的上限”。

又是大涨的一天，好消息从四面八方传来：

- 周二股市飙升，标普500指数收盘逼近历史新高。纳斯达克指数连续第十个交易日上涨，创下自2021年以来的最长连涨纪录。

- 黄金携手美国国债上涨，金价突破4800美元，10年期美债收益率则跌破4.25%水平。

- 原油和美元则双双大幅下跌，美元连续第七个交易日下跌。

美国和伊朗正寻求在未来几天内安排第二轮和平谈判（特朗普已委派三位高级顾问负责寻找外交途径结束战争），双方的目标是下周停火协议到期前举行更多会谈。对市场来说，关键不在于和平谈判是否取得进展，而在于是否可以合理地期待和平谈判取得进展。

特朗普周二告诉《纽约邮报》，美伊会谈可能在未来两天在巴基斯坦重启。

预计美国副总统万斯将再次主导可能的第二轮谈判，特朗普政府正在内部讨论第二次可能举行的会议的细节。

万斯称，他正在为特朗普希望与伊朗达成的“大协议”而战。万斯赞扬了特朗普达成协议的雄心。“他不想达成小协议，他想达成大交易”。

当前的症结是，双方都提议暂停伊朗的铀浓缩活动，但双方无法就时间表达成一致。据报道，伊朗提出暂停核计划5年，而美国则要求暂停20年。但特朗普表示，他对有关美国谈判代表要求伊朗至少暂停铀浓缩20年的报道感到不满。

每一条关于重启谈判的新闻，都让交易员们看到了更小的尾部风险。如果停火协议得以维持，那么市场短期内缓慢上涨的可能性依然存在。

尽管市场上涨，并在短期内可能进一步上涨，但有几点需要注意：

第一，当前仍旧是“原油和美元联动模式”，仍旧是“战争叙事模式”，还没进入“趋势确认模式”。很多分析师认为，市场从“害怕战争”到“习惯战争”再到“直接忽略战争”。但“原油和美元下跌，一切皆涨”说明这种分析目前还不成立。只有当前这种规律被打破，才是一个向好的开始。

第二，油价尚未收复伊朗战争以来的所有跌幅，仍旧在相对高位。

第三，市场已经从“交易战争”，切换成“交易战争结束”，好消息正在一点点被计价。现在是“坏消息已经不跌了”，未来可能是“好消息不涨了”。下一阶段必须有“新故事”，否则行情会失去驱动力。

下一阶段，不是看有没有好消息，而是看有没有“超出预期的好消息”。否则，上涨可能“失去理由”。