703亿美元大出逃！新兴市场遭遇疫情以来最大撤资，亚洲股市沦为重灾区

外国投资者在3月从新兴市场资产中撤出703亿美元，创下自2020年3月疫情引发市场暴跌以来的最大单月资金流出规模。全球银行业组织国际金融协会（IIF）周三（4月8日）公布的数据显示，这一轮撤资主要由新兴市场股票遭遇抛售所推动，尤其是亚洲市场；与此同时，固定收益资产也出现了资金流出。

IIF在报告中指出，这组数据与1月“异常强劲”的资金流入，以及2月仍保持正值的资金流动形成了鲜明反差，并将其形容为一次“在重大地缘政治冲击后出现的急剧制度性转折”。

数据显示，3月新兴市场股票资金流出达到560亿美元，创下至少20年来最大单月撤离规模。

亚洲遭遇资金“大撤退”

这份报告覆盖了伊朗战争爆发后的首个完整月度资金流数据。报告显示，在年初一度吸引大量资金流入之后，新兴亚洲几乎承担了此次更广泛撤资潮中全部的股票资金流出压力。

IIF高级经济学家Jonathan Fortun在报告中指出，这组数据凸显出亚洲地区对高油价以及“科技板块相关股票重新配置”的脆弱性。

始于2月底的伊朗战争迅速蔓延至更广泛地区，推动油价飙升50%，突破每桶100美元，同时也显著削弱了投资者的风险偏好。

此前一年半时间里持续上涨的新兴市场资产也因此快速失去动能，大量资金从新兴市场投资组合中流出，债务发行热潮也骤然降温。以韩国股市为例，今年前两个月，韩国股市累计上涨接近50%，但在战争爆发后，已回吐超过三分之一的涨幅。

国际货币基金组织（IMF）周二也发出警告称，许多新兴市场国家如今越来越依赖对冲基金、养老金和保险公司等机构提供外部融资，这使其在危机时期更容易遭遇快速、大规模资金外流。

IIF：若冲突持续，痛苦可能加深

不过，Fortun也指出，3月的情况并不意味着所有新兴市场资产都出现了全面、系统性的资金骤停。他将其描述为一次“高度集中的风险厌恶事件”。

他写道：“3月的数据尚未显示出一场全面泛化的新兴市场融资危机。”

总体来看，债券资金流出的规模相对有限，仅为142亿美元，且部分市场甚至仍有亮点。例如，中国吸引了25亿美元的资金流入，略高于前一个月水平。

拉丁美洲股市也仍保持净流入状态，吸引了14亿美元资金。

Fortun表示，如果伊朗战争持续时间较短，那么3月最终可能会被视为这轮抛售潮的“最高峰月份”。

但如果局势不能迅速缓和，那么新兴市场面临的压力可能进一步加深。

他警告称：“更高的通胀、更晚到来的全球金融环境宽松、更强势的美元，以及脆弱新兴市场政策灵活性的下降，都将使资金流动难以快速企稳。”