前摩根大通高管语出惊人：特朗普若想逼伊朗让步，最好先让美股跌10%

市场一向热衷于押注所谓的“TACO交易”——即特朗普在市场剧烈波动后最终会转向、让步，从而带来风险资产反弹。但有一位知名市场策略师认为，眼下对投资者而言，更有利的情况恰恰相反：特朗普最好别再顾忌股市涨跌。

随着伊朗战争进入第二个月，且短期停火的可能性仍不明朗，全球市场神经持续紧绷。尽管特朗普过去常常会在市场大幅波动后调整立场，但摩根大通前量化主管马尔科·科拉诺维奇认为，如果白宫想让伊朗相信美国是“来真的”，特朗普就不该再被股市表现牵着走。

科拉诺维奇在社交平台X上发文称：“对特朗普来说，更好的策略或许是让股市下跌10%甚至更多，并且表现出他根本不在乎。如果伊朗人看到他不是股市的人质，他们会更快接受协议——即便那是一份更糟糕的协议。短期痛苦，换取长期收益。”#伊朗危机追踪#

（截图自X）

这一表态，反映出华尔街内部对伊朗战争风险正在迅速升温的担忧。越来越多市场人士开始警告，当前市场对战争延续、油价冲击和全球增长放缓的风险定价仍然不足。

尽管美股整体表现尚未出现失控式下跌，但油价剧烈波动以及传统避险资产需求偏弱，被一些分析人士视为市场“过度淡定”的信号。换言之，投资者可能仍在期待特朗普像过去那样，最终为了避免市场动荡而收回部分强硬立场。

但科拉诺维奇显然并不认同这种逻辑。随着伊朗战争发展，他对美国股市的看法已变得越来越悲观，并多次强调，过去屡屡奏效的“TACO交易”这一次未必还能继续支撑市场。

在他看来，如果特朗普继续一边试图对伊朗施加高压，一边又不断以各种言论和动作安抚华尔街，那么最终只会让局势拖得更久，也会让油价缺口和经济损害在未来进一步扩大。

他写道，与其“不断用琐碎的谎言来防止股市下跌，想两头都占”，不如接受短期市场阵痛，以换取冲突更快结束，以及未来更稳定的交易环境。

值得注意的是，科拉诺维奇还在后续帖文中点名批评了美国国防部长赫格塞思(Pete Hegseth)。此前《金融时报》曾报道称，赫格塞思的一名股票经纪人在伊朗战争爆发前试图投资国防类公司，这一消息也进一步引发市场对政策、利益与资本市场关系的关注。

与此同时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)本周也警告称，伊朗战争可能推高通胀，并令利率在更长时间内维持高位。这意味着，如果冲突持续，市场面临的风险或许不仅仅来自地缘政治本身，还包括能源价格飙升、货币政策更趋紧缩，以及企业盈利承压等一系列连锁反应。

对于当前市场而言，最危险的并不是已知的坏消息，而是投资者仍在押注“最坏情况不会发生”。一旦这种乐观预期被打破，美股可能面临比当前更剧烈的重估压力。

从这个角度看，科拉诺维奇的观点虽然激进，却直指当前市场最核心的矛盾：如果特朗普真的想在伊朗问题上表现强硬，那么他是否愿意承受来自股市的短期痛苦？而如果他不愿意，市场也许终将发现，所谓的“稳定”不过只是被暂时推迟的波动。