跌跌跌，未来48小时很关键

来源：华尔街情报圈

今天全球市场再度出现久违的“原油和美元上涨，其余皆跌”模式：

- 布伦特原油稳稳站上100美元关口，美元指数距100水平也仅一步之遥；

- 黄金携手美股期货下跌，金价跌破4500美元；

- 与此同时，10年期美债收益率再度逼近4.4%。

市场之前一直在赌 “虽然在打，但最终会谈”，现在这个假设开始动摇了——市场在为前几天的误判买单。

第一，这是一个市场不愿看到的组合，这背后是“停火疑云加剧”：

距离美国暂停打击伊朗能源基础设施的期限还有约48小时，伊朗方面继续拒绝特朗普提出的谈判请求。据Axios报道，美国正在权衡对伊朗发动“最后一击”的各种方案，其中可能包括派遣地面部队和发动大规模空袭。

· 特朗普（快进度）：他的策略是“以打促谈”，试图在最短时间内通过摧毁能源设施预期来压服对手，为国内通胀压力减负。

· 伊朗（慢消耗）：伊朗深知时间在自己一边，他们赌特朗普不敢在油价100美元以上且通胀反弹的背景下深陷地面战争。通过“收买路钱”和封锁威胁，伊朗正在试图反向收割全球的耐心。

第二，油价前几个交易日回落，因为出现谈判的相关消息。但那些消息都是美国单方面释放出来的，因此市场也只走了一半。接下来的走势，要看伊朗如何回应。迄今为止，伊朗拒绝了所有对话提议，因为时间对他们有利。

第三，现在不是趋势行情，而是“临界点行情”，各大市场都走到了一个极端点位。其中一个潜在风险是，股票市场（相对冷静）还没有完全定价“冲突升级”——油价已经在定价风险，利率开始跟，股市还在观望。

如果接下来的48小时美国真的发动了所谓的“最后一击”，那么油价极有可能冲向120美元甚至更高。