凌晨，世界被下跌惊醒

来源：华尔街情报圈

油价100美元之后，真正的麻烦才刚刚开始。

真正的风险才刚刚开始，单从数字中便能感受到事态正在恶化：

- 黄金和美股收盘跌至冲突以来的最低水平附近，没有超跌反弹发生。

- 油价大涨9%，布伦特原油突破100美元——虽然本周一曾突破该水平，但收盘却失守该水平。周一的100美元是“吓出来的”，周四的100美元是“算出来的”。

- 美元指数携手美债收益率走高，美元逼近100关口，10年期美债收益率升至4.26%——两者皆升至美以伊冲突以来的最高水平。

战争新闻正在变成“油价交易”。

第一，油价已突破100美元，毫无疑问市场将炒作更高的油价，其他市场则对应更多的下跌。本周一的100美元更多是“情绪冲动”，而三日后的回归则带有“确认”性质——除非事态明显降温，否则油价不会再像周一那样轻易跌回100美元。市场至少形成一个共识——战争持续时间越长，油价就会越高。要想让油价持续走低，唯一的办法就是让石油能够顺利通过霍尔木兹海峡。如果做不到这一点，就意味着油价高点尚未到来。

第二，霍尔木兹海峡长期关闭风险陡增。最初，一些交易员预计市场将出现数日混乱。如今，他们预计动荡将持续数周甚至数月。油价100美元之后，通胀叙事重新启动。

第三，短短一天之内，新闻一条接一条，抛售在北京时间周四21:00过后开始，并在周五凌晨1:00加速。

1:00，英国海事贸易行动办公室(UKMTO)发布通告称，过去24小时内三艘商船在阿拉伯湾遇袭。

21:20，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在上台后的首次公开发言中表示，霍尔木兹海峡应继续关闭（粉碎了“短期降温”的幻想）。

21:18，特朗普表示，阻止伊朗政权获得核武器比油价更为重要（地缘政治目标已经凌驾于经济利益之上）。

市场最担心的不是暴跌，而是慢慢变坏。没有恐慌、没有清仓、没有投降，资金正慢慢撤出，市场正一点点下滑。每次反弹都让人觉得底部到了，但随后又继续下跌。

投资者没有机会通过一次大跌完成“出清”，而是在不断的希望（反弹）和失望（新低）中被消磨。