美联储理事沃勒：加密市场乐观情绪正在消退 机构去杠杆与不确定性加剧波动

美联储理事沃勒周一表示，随着近期抛售冲击加密资产，特朗普当选后曾提振市场的乐观情绪正在消退。沃勒称，近期的剧烈波动与监管不确定性以及大型金融机构的风险管理调整有关。

沃勒指出，加密市场的涨跌本属常态，但这一次的波动更凸显出该领域与传统金融体系的深度“纠缠”。随着对冲基金、交易台以及交易型基金（ETF）等机构资金持续介入，加密资产不再只是散户主导的边缘市场，其在政策层面的关注度也随之上升。

在市场层面，比特币已较10月高点回落逾40%。上周比特币一度跌至6.0033万美元，创下自2024年10月以来新低，并触发自FTX于2022年倒闭以来最大的一次波动率飙升。尽管随后反弹至约7万美元附近，衍生品市场仍持续释放谨慎信号。

数据显示，比特币永续合约的资金费率仍处于负值区间，反映交易者对下行风险的防御性布局，或要求额外补偿才愿意持有多头头寸。同时，自10月开始下滑的未平仓合约规模（Open Interest）尚未恢复，较峰值缩水约50%，显示本轮反弹缺乏强烈共识。

期权市场同样偏谨慎。比特币隐含波动率已从上周四的约83%回落至目前的60%左右，表明对短期大幅波动的预期降温，但25-delta看涨/看跌偏度仍明显向看跌期权倾斜，显示对下行保护的需求居高不下。业内人士指出，杠杆影响减弱有助于降低波动并稳定价格，但也意味着不少投资者选择在较低水平止盈或止损，转为观望甚至暂时离场。

宏观层面的不确定性进一步强化了谨慎情绪。市场参与者正面临密集的潜在“扰动源”，包括日本政局变化、贵金属价格波动，以及围绕AI主题的美股行情是否可持续等。在多重风险交织之下，分析人士认为，当前由空头情绪主导的市场更可能进入震荡整固，而非迅速反转上行。