中国资产爆发、金银齐创新高！中国金龙指数大涨4.26%，阿里巴巴股价暴涨10.17%

当地时间1月12日，全球金融市场呈现出鲜明的结构性行情：美股三大指数集体收涨，道指与标普 500 指数携手创下收盘历史新高，中概股迎来久违的爆发式上涨，国际贵金属价格大幅飙升，而美元指数与部分金融板块则承压调整，多重消息面因素交织，推动市场资金在风险资产与避险资产间重新配置。

美股V型反弹

美股市场走出V型反弹态势，早盘受美联储主席鲍威尔遭刑事调查的消息影响一度低开，随后逐步震荡回升。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨 86.13 点，涨幅 0.17%，收于 49590.20 点；标普 500 指数上涨 10.99 点，涨幅 0.16%，收于 6977.27 点；纳斯达克综合指数上涨 62.55 点，涨幅 0.26%，收于 23733.90 点。

大型科技股表现分化，谷歌 A 收涨 1.09%，市值首次突破 4 万亿美元，其与苹果达成的多年期 AI 合作协议成为关键利好 —— 苹果将采用谷歌的 Gemini 模型和云技术，为今年推出的新版 Siri 等产品提供人工智能支持。苹果股价同步上涨 0.34%，而 Meta 则收跌 1.7%，公司宣布启动 "Meta Compute" 战略项目，计划未来十年建设数十吉瓦级 AI 算力设施，长期目标瞄准数百吉瓦级别。

消费与金融板块呈现冰火两重天，沃尔玛股价大涨 3%，创历史新高，总市值突破 9400 亿美元，市场对其即将纳入纳斯达克 100 指数的预期成为主要推动力。

金融板块则领跌标普 500 指数，跌幅超 1%，美国总统特朗普宣布将于 1 月 20 日起对信用卡年利率设置 10% 的一年期上限，导致贷款机构与信用卡公司股价承压，美银跌 1.2%，摩根大通跌 1.4%，花旗跌近 3%，美国运通跌幅高达 4.2%。

中国资产爆发、金银齐创新高

中概股成为当日市场最耀眼的明星，纳斯达克中国金龙指数大涨 4.26%，收于 8023.79 点，单日上涨 328.17 点。个股方面，金山云以 21.60% 的涨幅领涨，知乎上涨 17.46%，逸仙电商涨 11.67%，好未来涨 10.26%。

阿里巴巴股价暴涨 10.17%，收于 166.32 美元，创下 8 月 29 日以来最大单日升幅；哔哩哔哩与小鹏汽车涨幅均超 8%，百度、微博涨超 6%，蔚来、网易、京东涨超 4%，热门中概股几乎全线飘红，富时中国 A50 指数期货夜盘也同步上涨 0.52%，显示出海外资金对中国资产的青睐。

国际贵金属市场迎来强势上涨，避险情绪成为核心驱动力。COMEX 黄金期货上涨 2.40%，收于 4608.80 美元 / 盎司，盘中最高触及 4640.5 美元 / 盎司的历史高位；现货黄金上涨 1.84%，报 4592.13 美元 / 盎司，盘中刷新历史峰值至 4630.21 美元。白银价格涨势更猛，COMEX 白银期货涨幅达 7.33%，收于 85.16 美元 / 盎司，现货白银一度上涨 8%，报 84.8943 美元 / 盎司。

分析人士指出，美联储独立性受质疑、美国司法部调查鲍威尔引发的政治不确定性，以及美国与欧盟地缘政治摩擦加剧，共同推升了市场避险需求。当前黄金的交易逻辑已发生转变，不再单纯是对抗通胀的工具，更成为 "美元体系的看跌期权"，美联储独立性受损将削弱美元储备货币地位，叠加潜在的宽松政策预期，将持续支撑金价上涨。

国际油价小幅走高，纽约商品交易所 2 月交货的轻质原油期货上涨 38 美分，收于 59.50 美元 / 桶，涨幅 0.64%；3 月交货的伦敦布伦特原油期货上涨 53 美分，收于 63.87 美元 / 桶，涨幅 0.84%。工业金属同步回暖，美铜重返 6 美元 / 磅，伦铜、伦锡、伦镍涨幅均超 1%，显示出市场对全球经济复苏的预期改善。

债券市场方面，中长期美债收益率小幅上扬，与利率预期密切相关的 2 年期美债收益率上涨 0.6 个基点至 3.546%，基准 10 年期美债收益率上涨 1.6 个基点至 4.186%，但整体远低于早盘恐慌性高点。美元指数终结连涨态势，较日高一度下跌近 0.6%，尾市收于 98.862，离岸人民币则一度升至 2023 年 5 月以来的高点。

特朗普突发关税威胁

消息面上，多重重磅事件引发市场关注。美国总统特朗普在社交媒体发文宣布，即日起对任何与伊朗开展商业往来的国家，在与美国进行商业活动时征收 25% 关税，并强调该决定 "最终且不可更改"。针对市场关注的美联储主席调查事件，白宫新闻秘书卡罗琳・莱维特澄清，特朗普没有指示司法部调查鲍威尔，鲍威尔则回应称，此次调查是特朗普试图影响央行货币政策的 "借口"，其不会屈服于压力，其主席任期将于今年五月结束。

对于美联储政策走向，市场普遍预期 1 月会议将维持利率不变。据 CME"美联储观察" 数据，美联储 1 月降息 25 个基点的概率仅为 5.0%，维持利率不变的概率达 95.0%；到 3 月累计降息 25 个基点的概率为 26.0%，维持利率不变的概率为 72.8%。

展望后市，市场将迎来多重关键事件考验。美股财报季本周拉开帷幕，高盛、摩根大通、美国银行等大型银行将率先发布季度业绩报告；通胀数据方面，12 月消费者物价指数（CPI）将于周二公布，11 月零售销售数据和生产者物价指数（PPI）定于周三发布，这些数据将影响市场对美联储降息路径的判断。此外，美国最高法院即将对特朗普多项关税政策的合法性作出裁决，也将为市场带来不确定性。