英伟达财报“炸场”！超预期财报打破AI泡沫疑云

在投资者对人工智能泡沫的担忧情绪日益升温之际，AI芯片龙头英伟达宛如一颗“重磅炸弹”，以一份超预期的财报强势打破市场疑虑。美东时间11月19日周三美股盘后，英伟达公布了2026财年第三财季（以下简称“三季度”）财务数据，各项指标均表现亮眼，瞬间成为市场焦点。

财报显示，英伟达三季度营收高达570亿美元，同比增长62%，远超市场预期的551.9亿美元；净利润达319亿美元，同比大涨65%；经调整后的每股收益为1.30美元，高于市场预期的1.25美元。如此出色的业绩，让英伟达在盘后交易中“一飞冲天”，原本收涨近3%的股价，盘后涨幅迅速扩大，一度超过6%。

数据中心业务作为英伟达的核心板块，此次表现依旧强劲。三季度数据中心收入达到512亿美元，同比增长66%。其中，“计算业务”（即GPU）贡献了430亿美元营收，网络业务（允许多个GPU协同工作的组件）贡献了82亿美元。英伟达首席财务官Colette Kress在声明中透露，公司当前最畅销的芯片系列是Blackwell Ultra，这是Blackwell芯片的第二代产品。首席执行官黄仁勋更是直言：“Blackwell的销量远超预期，云GPU也已售罄。”

除了数据中心业务，英伟达其他业务板块也均有不同程度的增长。游戏业务营收43亿美元，同比增长30%；专业可视化营收7.6亿美元，同比增长56%；汽车和机器人业务营收5.92亿美元，同比增长32%。本季度，英伟达GAAP和非GAAP毛利率分别为73.4%和73.6%，GAAP和非GAAP摊薄每股收益均为1.30美元。

对于未来，英伟达也给出了积极的业绩指引。预计四季度营收将达到650亿美元，上下浮动2%；四季度非GAAP口径下调整后毛利率预计为75.0%，上下浮动50个基点。这一业绩指引同样超出市场预期，进一步增强了投资者对英伟达的信心。黄仁勋在声明中明确表示：“我并未看到人工智能泡沫。”这份财报无疑为市场注入了一剂“强心针”，有力缓解了投资者对人工智能泡沫的担忧。

当地时间11月19日，美股三大指数集体收涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.10%，报46138.77点；纳斯达克指数涨0.59%，报22564.23点；标普500指数涨0.38%，报6642.16点。

大型科技股多数上涨，但表现分化。英伟达涨2.85%，微软跌1.35%，苹果涨0.42%，谷歌涨3%，亚马逊涨0.06%，Meta跌1.23%，特斯拉涨0.70%，博通涨4.09%，甲骨文涨2.29%。其中，谷歌表现尤为抢眼，盘中一度大涨6.9%，并创下历史新高，收盘时股价上涨3%。消息面上，当地时间11月18日，谷歌推出了“公司迄今为止最智能的模型”——Gemini 3，因其性能表现获得一致赞誉，从而增强了投资者对该公司在AI领域竞争力的信心。

热门中概股则多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%。阿里巴巴跌0.52%，京东跌1.95%，拼多多跌1.30%，蔚来汽车跌3.85%，小鹏汽车跌6.41%，理想汽车跌3.27%，哔哩哔哩跌3.43%，百度跌1.43%，网易跌4.15%，腾讯音乐涨0.16%，小马智行跌4.17%。

美东时间周三（11月19日），美联储公布了10月28日至29日的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要，结果显示与会者对12月是否继续降息存在较大分歧。

在10月的议息会议上，美联储以10比2的投票结果通过了降息25个基点的决定。然而，美联储主席鲍威尔在货币政策新闻发布会上表示，12月降息并非板上钉钉。会议纪要进一步揭示了这种不确定性，写道：“几位与会者认为，如果未来两次会议之间的经济表现大致如他们预期，12月进一步下调联邦基金利率目标区间可能是合适的。但许多与会者表示，在他们的经济展望下，今年余下时间维持目标区间不变更为恰当。”在美联储的措辞体系中，“许多”比“几位”人数更多，这意味着对12月降息的倾向较弱。纪要同时指出，“大多数与会者”认为未来还会进一步降息，但不一定是在12月。

美联储官员们对当前美国经济形势也表示担忧。目前，美国劳动力市场放缓，而且通胀“几乎没有显示出可持续回落至2%目标”的迹象。“在此背景下，许多与会者支持本次会议下调联邦基金利率目标区间，一些人也支持这一决定，但同样可以接受维持利率不变，另有几位反对降息。”会议纪要称。这一分歧使得美联储未来货币政策的走向更加扑朔迷离，市场也将密切关注后续经济数据和美联储官员的表态。

英伟达的超预期财报为AI行业带来了积极信号，而美联储货币政策的不确定性则为市场增添了变数。未来，美股市场将如何演绎，值得我们持续关注。