美国I Bond利率微升至4.03% 固定利率下调但仍跑赢多数储蓄产品

美国财政部官网周五公布，新一轮通胀挂钩储蓄债券(I Bonds)的年化利率确定为4.03%，自本周六起生效，将维持六个月。这一利率略高于过去半年的3.98%，与市场此前预测“略高于4%”的判断基本一致。

此次利率由2024年3月至9月的美国消费者物价指数(CPI)变化，加上0.90%的固定利率共同构成。需要注意的是，这一固定利率较上一期的1.1%明显下降，反映近期通胀保值债券(TIPS)市场收益率回落。固定利率一旦锁定，将在最长30年的债券存续周期中保持不变，而浮动利率则每六个月根据CPI更新。

新利率适用于投资者持有的前六个月，之后将按当时的CPI与0.9%固定利率重新设定。I Bond最短持有期限为12个月，若投资者在持有未满五年时赎回，将被扣除最近三个月利息作为“提前赎回惩罚”。

I Bond在2022年曾出现爆炸式需求，当年5月至10月利率一度达到9.62%，成为投资者对抗高通胀的热门工具。而如今，尽管4.03%的利率相比高通胀时期大幅回落，但仍高于美国多数储蓄账户及短期美国国债收益率。

该债券具有多项税务与利息结构上的优势。其利息每半年自动计入本金并产生复利，而非像传统美债那样按期支付现金利息，因此不存在再投资风险。此外，投资者可选择在赎回时再缴纳利息所得税，相当于享受“延税账户”待遇。

尽管市场分析普遍认为I Bond吸引力已低于2022年同期高峰，但在通胀仍高于美联储2%目标、货币政策尚未完全转向的背景下，这类债券仍具配置价值，尤其适用于机构以外的个人投资者，以对冲通胀侵蚀与利率不确定性。