传戴尔与银行讨论:计划放弃借壳上市 改为IPO

1评论 2018-09-25 22:09:11 来源:金融界网站 华资实业20%大肉分享

  金融界美股讯 据《华尔街日报》援引知情人士消息称,戴尔正在研究用传统IPO(首次公开招股)替代借壳上市的可能性,后一种方案遭到了多家投资方的抵制。

  消息人士透露,戴尔计划本周与多家银行就IPO承销展开讨论。因此,戴尔将上市路演推迟了一周。该公司原计划从本周开始向潜在投资者推介之前的上市方案。

  戴尔的IPO将成为美国公司规模最大的IPO之一。然而,目前尚不清楚戴尔是否会最终启动IPO,这也可能只是戴尔向潜在投资者施压,要求他们支持当前方案的一种策略。

  无论如何,这都表明,戴尔和投资者之间的紧张关系正在加剧。投资者认为,收购交易低估了戴尔的V类股价值。这类股票也被称作DVMT,其创设是为了追踪戴尔持有的控股股份。后者是一家快速增长的云计算基础设施服务提供商。

  通过收购DVMT,戴尔可以将自己的股份转换成这种追踪股,从而实现借壳上市。而DVMT的持有者将获得现金,价格约为每股109美元。然而,多家追踪股的股东私下里对交易条款表示了疑虑。他们认为,戴尔高估其股票的价值,低估了DVMT的价值。戴尔此前曾表示,这笔交易非常公平,为追踪股的股东提供了投资更广泛业务的途径。

  消息人士称,考虑在投票中否决当前交易的股东包括Elliott Management、卡尔·伊坎(Carl Icahn)、、Dodge & Cox、Farallon Capital Management和Canyon Capital Advisors等。根据FactSet的数据,这些股东持有约20%的股份。

  DVMT目前的价格略高于96美元,这也表明交易很可能不会成功。

  在传统的IPO中,戴尔将直接向公众售股,并可能以较低的溢价买入追踪股股东持有的股份。这也被视为一种后备方案。然而,即使收购DVMT的交易失败,也不能保证戴尔会启动传统的IPO。有分析师认为,传统IPO可能会导致戴尔被低估。

  上周戴尔表示,当前对DVMT的报价就是最终报价。这意味着,戴尔不会提高价格。在分析师日活动上,戴尔首席财务官汤姆·斯威特(Tom Sweet)曾被问到,是否有可能以其他方式实现上市。他表示,如果股东拒绝对DVMT的收购要约,公司将会“回到现状”。

  目前摆在台面上的交易将有助于简化戴尔复杂的股权结构。这笔交易于今年夏季宣布。过去几个月,戴尔正在进行战略评估,同时也考虑了直接的IPO,以及与VMware的合并。

  创设这种追踪股是为了帮助戴尔2016年收购存储行业先驱。戴尔曾经是一家上市公司。2013年,公司创始人迈克尔·戴尔(Michael Dell)与私募股权公司银湖以约250亿美元的价格将戴尔私有化。

  戴尔曾是全球最大的PC厂商,目前则以存储、服务器和安全软件等企业产品而闻名。此外,戴尔也在涉足物联网市场。随着企业支出向云计算转移,戴尔也在寻找新的增长点。

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关键词阅读:戴尔 银行 放弃借壳上市 IPO

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