优信IPO规模缩水 发行价为9美元/ADS低于发行区间下限

　　金融界美股讯：优信将于周三（6月27日）登陆纳斯达克交易所挂牌交易，将以每ADS 9.00美元的价格发行2500万股ADS，融资2.25亿美元。优信的证券代码为“UXIN”。

　　优信日前向美国证券交易委员会（SEC）提交的招股书（FORM F-1）显示，在本次IPO之中，优信将发行3800万股美国存托股（ADS）。每ADS代表三股A类普通股。优信的IPO发行价区间为10.50美元到12.50美元/ADS之间。此外，优信二手车还赋予承销商额外购买570万ADS的权利。

　　投资银行摩根士丹利、高盛、摩根大通、中国国际金融香港证券有限公司、华兴证券（香港）有限公司将担任优信首次公开募股的承销商。

　　自2011年成立以来，优信见证了业务的显著增长。优信平台售出的二手车数量从2016年的37.7777万辆，增至2017年的63.4317万辆，增速达到67.9%。2018年第一季度，优信平台售出的二手车达到16.5003万辆，较2017年的10.2098万辆增长61.6%。优信平台的商品交易总值从2016年的人民币260亿元，增至2017年的人民币434亿元（约合69亿美元），增速为67.0%。2018年第一季度，优信平台的商品交易总值为人民币116亿元（约合19亿美元），较去年同期的人民币79亿元增长47.8%。

　　财务状况：

　　2018年第一季度

　　--优信2018年第一季度总营收为人民币6.494亿元（约合1.033美元），高于去年同期的人民币3.362亿元。

　　--优信2018年第一季度营收成本为人民币2.272亿元（约合3540万美元），高于去年同期的人民币1.414亿元。

　　--优信2018年第一季度毛利润为人民币4.272亿元（约合6790万美元），高于去年同期的人民币1.948亿元。

　　--优信2018年第一季度运营支出为人民币8.800亿元（约合1.400亿美元），高于去年同期的人民币6.240亿元。其中，销售与营销支出为人民币6.331亿元（约合1.007亿美元），高于去年同期的人民币5.027亿元；研发支出为人民币6810万元（约合1080万美元），高于去年同期的人民币4830万元；总务和行政支出为人民币1.612亿元（约合2560万美元），高于去年同期的人民币8920万元。

　　--优信2018年第一季度运营亏损为人民币4.529亿元（约合7200万美元），去年同期的运营亏损为人民币4.293亿元。

　　--优信2018年第一季度净亏损为人民币8.394亿元（约合1.335亿美元），去年同期的净亏损为人民币5.108亿元。

　　--2018年第一季度归属优信的净亏损为人民币8.317亿元（约合1.323亿美元），去年同期归属优信的净亏损为人民币5.065亿元。

　　--2018年第一季度归属优信普通股股东的净亏损为人民币15.340亿元（约合2.440亿美元），去年同期归属优信普通股股东的净亏损为人民币5.904亿元。

　　--不按照美国通用会计准则，优信2018年第一季度调整后的净亏损为人民币4.780亿元（约合7600万美元），去年同期的净亏损为人民币4.304亿元。

　　--截至2018年3月31日，优信账面上持有的现金和现金等价物总额为人民币12.198亿元（约合1.940亿美元）；限制用途现金为人民币18.407亿元（约合2.927亿美元）。

　　2017年

　　--优信2017年总营收为人民币19.514亿元（约合2.986亿美元），高于上年同期的人民币8.245亿元。

　　--优信2017年营收成本为人民币7.478亿元（约合1.144亿美元），高于上年同期的人民币5.334亿元。

　　--优信2017年毛利润为人民币12.036亿元（约合1.842亿美元），高于上年同期的人民币2.911亿元。

　　--优信2017年运营支出为人民币30.268亿元（约合4.632亿美元），高于上年同期的人民币15.430亿元。其中，销售与营销支出为人民币22.031亿元（约合3.372亿美元），高于上年同期的人民币7.935亿元；研发支出为人民币2.260亿元（约合3460万美元），高于上年同期的人民币1.678亿元；总务和行政支出为人民币6.000亿元（约合9180万美元），高于上年同期的人民币5.837亿元。

　　--优信2017年运营亏损为人民币18.232亿元（约合2.790亿美元），上年同期的运营亏损为人民币12.519亿元。

　　--优信2017年净亏损为人民币27.478亿元（约合4.210亿美元），上年同期的净亏损为人民币13.815亿元。

　　--2017年归属优信的净亏损为人民币27.226亿元（约合4.167亿美元），上年同期归属优信的净亏损为人民币13.578亿元。

　　--2017年归属优信普通股股东的净亏损为人民币37.732亿元（约合5.775亿美元），上年同期归属优信普通股股东的净亏损为人民币17.757亿元。

　　--不按照美国通用会计准则，优信2017年调整后的净亏损为人民币16.961亿元（约合2.596亿美元），上年同期的净亏损为人民币10.504亿元。

　　股权结构：

　　在首次公开募股之前，优信首席执行官戴琨持有198,051,470股普通股，持股比例为24.9%。所有高管和董事合计持股231,508,130股普通股，持股比例为28.9%。

　　在首次公开募股之前，优信股权5%以上的主要股东包括：Jeneration Capital附属实体，持股177,384,450股，持股比例为22.3%；Kingkey附属实体持股118,175,250股，持股比例为14.8%；Redrock Holding Investments Limited持股112,197,310股，持股比例为14.1%。百度（香港）有限公司持股79,832,280股，持股比例为10%；老虎环球附属实体持股70,981,570股，持股比例为8.9%；Hillhouse UX Holdings Limited持股66,755,580股，持股比例为8.4%；Xin Gao Group Limited持股47,835,720股，持股比例为6.0%。LC附属基金持股58,799,960股，持股比例为7.4%。

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