金融界美股讯：北京时间11日华尔街日报讯，美国银行业第四财季收益报告会充斥着杂音，因为税改法案会让大型银行在这个季度计入一系列特别开支，使利润受到冲击。

　　这些特别开支会有多大？据美国五大银行最近披露的信息和公开表态，这些银行第四财季计入的税项支出总额可能达到310亿美元。

　　但不要以为投资者会惊慌失措，因为中长期来看，税改对这些银行是有利的。实际上，在美国企业所得税从35%降至21%之后，许多银行可能会在几年甚至更短的时间内把这些损失弥补回来。

　　美国银行（Bank of America Corp．， BAC）首席执行长Brian Moynihan在上个月的一次会议上说，新税法对该行有利。

　　不过，在摩根大通公司（JPMorgan Chase &；Co．， JPM）和富国银行（Wells Fargo &；Co．， WFC）本周五率先公布利润之际，投资者还是应该保持警惕。税法的变化可能使银行的核心利润（剔除开支和其他一次性非经营项目）变得不那么容易解读，也很可能使银行的收益报告和电话会议变得更加复杂，因为各家银行都会努力解释税改法案的影响。

　　由于新税法是在去年第四季度签署的，按照会计规定，公司必须把税改的影响反映在这段时期的财报中，这意味着一些银行不得不预先计入大笔支出用来减记递延税资产的价值，并为海外利润支付一次性税款。

　　会计和税务研究公司Zion Research Group分析师Janet Pegg说，这会让情况变得有些复杂，需要依靠企业披露明确的财务信息。

　　亚特兰大FIG Partners研究负责人Christopher Marinac表示，另一个干扰是，由于税率下调，银行和其他公司将有动机去集中发布负面财务信息。也就是将可抵扣开支提早到2017而不是2018财年入账。这将使高税率业绩期的应税利润下降，令抵扣效益最大化。

　　更复杂的是，银行发布的所有2018年利润预期都将更难解读，因为在税率降低后，银行的预期也将把税务负担大幅减轻的因素考虑进去。

　　税改法案中促使银行立即列支费用的两项规定可能对花旗集团（Citigroup Inc． ，C）影响最大。花旗集团首席财务长John Gerspach在去年12月的一次会议上说，花旗预计第四财季支出约为200亿美元，主要源于大规模递延税资产减记。

　　其他大型银行中，美国银行预计将因为减记递延税资产而支出30亿美元；摩根大通预计海外利润问题可能造成最高20亿美元的财务支出；高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．， GS）预计减记递延税资产和调整海外利润将带来50亿美元支出；摩根士丹利（Morgan Stanley， MS）则预计将产生12.5亿美元支出，其中大部分来自递延税资产。

　　除利润外，一些银行还预计新税法将带来其他财务影响。比如，减记递延税资产将导致部分银行监管资本和账面价值减少，而账面价值是投资者密切关注的一项数据。

　　但即使银行需要在第四财季计入开支，税率下调至21%对银行来说也是个福音。Bernstein分析师John McDonald上周在一份研究报告中表示，受税率下降提振，到2019年大型全国性和地区性银行每股收益将平均增长15%。