瑞士信贷对AT1债券收益率造成持续冲击
2023-03-30 03:17:33
来源:
金融界
规模达2560亿美元的额外一级债券市场仍受到瑞士信贷债务危机的影响。
尽管欧美银行业监管机构和政界人士说了许多令人宽慰的话,但作为瑞士银行紧急纾困计划的一部分,对风险债务进行有争议的减记,已引发了巨大的连锁反应。收益率一直保持在纪录高位附近,市场越来越担心未来几个月回购at1国债的惯例将被打破,令投资者陷入困境。
荷兰国际集团(ING)信贷策略师蒂莫西·拉希尔在一份报告中写道:“银行是否能很快发行新的AT1债券尚存疑问。”“AT1市场仍处于不稳定状态,围绕该产品的实际价值——以及随后的其他负债结构——的问题依然存在。”
截至周二,由欧洲银行发行的或有可转债(AT1)指数的收益率为13.5%,略低于瑞士信贷崩盘后的创纪录水平。今年2月,国债收益率曾低至7.8%。
Loop Capital Asset Management首席投资官斯科特•金博尔表示:“短期内,以美元计价的AT1债券将很难卖出。”
拥有AT1债务的银行面临着一个艰难的决定,如何平衡债权人、股东和监管机构的利益。考虑到再融资的高成本,对他们来说,跳过第一次赎回日(通常他们会在这个日期用新债券替换AT1债券)并支付未偿票据的息票可能更便宜。
但这可能会激怒AT1债券的持有者,他们购买这类债券的目的是希望能够在电话会议上换成新债券。与此同时,不惜任何代价的要求可能会导致股东的反弹,因为更高的利息。这对监管机构来说也是一个敏感问题,他们可以阻止再融资。
数据显示,今年欧洲约有180亿美元的或有可转换债券有首次赎回日期。
全部评论
机会情报
- OpenAI和美国“贴吧”Reddit宣布合作,优质语料库价值凸显
- 超340亿固态电池项目加速落地,eVTOL加速固态电池产业化
- 礼来超长效胰岛素三期临床成功,每周一针效果显示出非劣效性
- 多部门将介绍保交房配套政策,机构看好与地产相关性强的厨电板块
- 两部门支持家电等耐用消费品以旧换新,再生资源行业有望进入“需求驱动时代”
- 北京发布低空三年规划,从六方面提出20个重点任务,有望带动经济增长超1000亿元
- 医药行业第二次年度盛会临近,关注创新药研发进展
- 供应紧张叠加库存降至3年低点,工业磷酸一铵大幅涨价
- 收储样板?杭州临安收购商品房用作公租房,推动利好地产基本面企稳
- 五大部门组织开展2024年新能源汽车下乡活动,共99款车型涉及一汽、小鹏、埃安、比亚迪、吉利、赛力斯等