标普全球评级表示，日本央行的政策可能成为决定该国信用评级的最关键因素，这表明该行的行动有可能引发该国主权信用评级多年来的首次调整。

　　日本主要信贷分析师Kim Eng Tan表示，"目前政策改变或不改变的风险都相当高。因此，这可能是决定评级触发因素的最重要因素。”

　　外界一直在猜测，日本央行可能会在明年开始退出实施了10年之久的货币刺激政策，因为该政策推动日元贬值并加速了通胀。争论的焦点是，日本央行应该坚持到底，彻底消除通缩卷土重来的威胁，还是应该开始收紧政策，以防范物价上涨。

　　该行行长黑田东彦将于明年3月结束任期，日本央行一直在通过收益率曲线控制政策控制政府借贷成本。交易员今年对该政策进行了测试，结果是央行增加了债券购买来捍卫这一政策。日本的公共债务超过了年度经济产出的250％，是发达经济体中最高的。

　　尽管Tan没有讨论日本央行应该做什么，但他指出，对日本主权评级而言，价格下跌的风险比价格上涨的风险更严重。“至于通缩还是通胀的风险更高，这直接取决于日本央行的举措”。

　　标普上一次调整日本的信用评级是在2015年，当时标普将日本的信用评级下调至A+，以示对时任日本首相安倍晋三的增长复苏计划的怀疑。今年早些时候，该公司保持评级不变，同时称美国的信用前景“稳定”

　　Tan表示，日元贬值对政府营收有利，部分原因是它有助于提高企业盈利，进而提高税收。“一个关键问题是日元面临突然反弹的风险，因预期变化或其他发达经济体疲弱，这也可能带来一系列新的风险。”