由于高通胀、利率上升和对潜在衰退的担忧，美股在2022年大幅下跌。本周早些时候，标普500指数跌入熊市区间，即较近期高点至少下跌20％。熊市已经到来，它会持续多久？

　　瑞银发布报告称，历史数据显示，二战以来的熊市平均持续16个月。鉴于标普500指数在1月4日创下4818.62点的历史新高，目前的熊市已经持续了六个月。

　　因此，在基准情况下，熊市将在明年4月某个时间结束。然而，熊市的时间跨度很大。

　　最短的仅持续了一个多月（新冠疫情导致股市在2020年2月至2020年3月期间下跌）。自二战以来，还有另外3次熊市持续了8个月或更短时间。

　　长期熊市也有先例。互联网泡沫的余波导致了持续31个月的市场萧条。在1940 年代、1970 年代和 1980 年代，也有持续时间超过20个月的熊市。

　　熊市的下跌幅度也不同。

　　根据定义，从峰值下滑的幅度必须超过20％。然而，有时下降幅度不会比20％大多少。例如，1956/1957年熊市的跌幅仅为21.6％。另一次是在1966年，股市在下跌22.2％后触底。

　　瑞银公布的数据显示，熊市的平均跌幅为35.1％。从高端区间来看，2007年金融危机之后的熊市跌幅达到56.8％，互联网泡沫破裂导致股市下跌49.1％。

　　如果标普500指数这次下跌35％，那么该指数将略低于3130点。不过，瑞银预计，此次标普500指数将较峰值下跌31％至3300点。

　　著名投资者Lee Cooperman则认为，标普500指数可能会从今年年初触及的高点下跌40％，该指数在“相当长一段时间内”不会再次回到近期高点。