在等待周五的非农数据出炉之际，让我们先从美国劳工统计局的宏观就业数据开始，看看目前美国就业复苏的情况：

　　4月份，美国减少了2078.7万个就业岗位。其中47%来自两个领域：零售业（-229.9万）和休闲业（-757.5万）。这两个都是“面向消费者的”领域，也就是说它们直接与公众打交道。

　　目前来看，零售业的就业人数已经较低点恢复了50%左右。

　　休闲和酒店行业的就业人数则下降了更多，目前才恢复了不到一半。

　　到了5、6月份，美国增加了749.9万个就业岗位。其中61%是来自零售业和休闲/酒店业。

　　自7月初以来，随着新冠病例确诊人数的攀升，一些州又再次封锁，其中许多封锁计划都涉及关闭餐馆这一选项。再加上越来越多的零售企业破产，这意味着零售业的就业机会将再次减少。

　　仅在今天就有两家零售企业申请破产，包括Lord &Taylor（美国最老牌百货公司）和Men‘s Wearhouse（美国知名男装零售商）。此外，《华盛顿邮报》还列出了13家零售企业的破产名单（包括今天的两家）。

　　在更多的零售企业申请破产前，从美国初请失业金人数（蓝色）及其4周移动平均数（红色）的变化来看，二者仍维持在超过100万人/周的水平，且仍处于历史高位。

　　而从失业人士的学历分类来看，目前的失业状况主要集中在那些受教育程度较低的人身上。没有上过大学的高中毕业生的失业率是12.1%（蓝色）；对于大学生群体而言（红色），失业率为10.9%。

　　在当前的经济形势下，低学历的人将很难找到工作，因为他们通常是从事零售和休闲业，但这两个行业本身也面临着困境。

　　如今的好消息是，就业市场出现了反弹。而坏消息是，随着各州重新实施社交隔离措施，这种“复苏”可能正在减弱。此外，春季的封锁期使线下零售业失去与在线零售业竞争的优势，因此加速了线下零售业的亏损。

　　综上所述，美国的就业复苏仍十分脆弱，周五的非农数据可能出现放缓或意外的逆转。