华尔街投行维持拼多多“买入”评级 目标价上调至50美元
2020-01-24 04:56:54
来源:
金融界网站
1月23日消息,日前,华尔街知名投行KeyBanc Capital Markets(以下简称“KeyBanc”)发布报告称,拼多多“百亿补贴”活动存在“不限时直接补贴、规则简单、类目齐全、补贴商品数量最多”等优势,有效促进了复购率提升和GMV增长。
报告指出,2019年Q4以来,阿里和京东都对拼多多发起的“百亿补贴”活动采取了跟随策略,这进一步加剧了中国电商行业的竞争。通过对三大电商平台类似活动的调研比对,报告认为,“阿里和京东在补贴经验、补贴规模上都存在系统不兼容性”,因此,其他电商平台的跟随策略未能对拼多多的增长势头产生影响。
KeyBanc同时认为,由于品牌/补贴GMV的组合越来越多,预计拼多多2020年的盈利能力会降低,但随着客户群的不断增加和沉淀,预计中长期的盈利能力较高,因此维持“买入”评级,将目标价从45美元上调至50美元。
报告指出,尽管“百亿补贴”产生了沉重的补贴支出,但拼多多的运营现金流(OCF)持续上升,确保了当前业务模型的稳健性和持续性,有利于提高用户留存率。
报告认可了拼多多“百亿补贴”作为长期战略的价值,“‘百亿补贴’将继续带来平台GMV的增长,由于品牌/补贴GMV的组合越来越多,预计拼多多2020年的盈利能力会降低,但随着客户群的不断增加和沉淀,预计中长期的盈利能力较高”。
据了解,KeyBanc为华尔街著名的精品投行,专注于科技产业的资本市场业务及行业分析,覆盖公司包括阿里巴巴、京东、唯品会、拼多多等中国领先互联网企业。KeyBanc 的母公司KeyCorp为名列世界500强的美国区域性商业银行,总资产规模将近美金1500亿。
全部评论
机会情报
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启