标普500指数成分股公司看似即将迎来三年以来的首次盈利衰退，原因是下调业绩指引的公司数量创下了13年以来的最高水平。

　　在不到两周以后，美股企业的第二季度财报季节就将非正式启动。从初步报告来看，企业的盈利前景正在继续恶化。根据财经信息供应商FactSet提供的数据，截至美国当地时间周二中午为止，华尔街分析师对标普500指数成分股公司每股收益作出的混合同比增长预期（其中既包含已经公布的业绩，也包含分析师对即将公布的业绩作出的平均预期）为-2.82%，11个行业板块中有6个板块预计都将迎来利润下滑的局面。

　　然而，实际发布的报告却要糟糕得多。在标普500指数的505家成分股公司中，已有20家（占总数的4%左右）已经公布了业绩，这些公司实际公布的每股收益与上年同期相比下降了14.69%。

　　令盈利前景变得更加负面的是，截至第二季度末为止，已有113家标普500指数成分股公司发布了每股收益指引，其中87家公司（占总数的77%）提供的指引低于华尔街分析师的平均预期，这一数字远高于五年以来的平均值（74家公司），并创下了自FactSet从2006年开始追踪这项数据以来的第二高水平。

　　就目前而言，唯一有更多公司发布的每股收益指引不及分析师预期的情况发生在2016年第一季度，当时有92家公司发出了这种预警。FactSet数据显示，当时标普500指数成分股公司的整体每股收益下降了6.58%。

　　此前，标普500指数成分股公司的整体每股收益在今年第一季度中也下降了0.29%，而“盈利衰退”的通常定义就是每股收益连续两个季度下降。

　　标普500指数上一次遭遇盈利衰退是在2016年第二季度，当时企业盈利连续四个季度下降。

　　FactSet指出，在所有行业板块中，材料板块的盈利表现最差，目前的混合增长预期为-16.84%。另一方面，每股收益预计将有最大增长的则是医疗保健板块，但这个板块的混合增长预期也仅为2.12%而已。

　　美股企业第二季度财报季将于7月15日拉开帷幕，届时将有五家标普500指数成分股公司公布财报。

　　与此同时，第三季度盈利前景看起来也不是很好，混合增长预期目前为-0.52%，相比之下截至3月31日为1.19%。不过，预计美股企业盈利状况将在第四季度中迎来反弹：尽管2019年前三个季度中的企业每股收益预计都将有所下降，但全年的每股收益则预计将可实现2.68%的增长。

　　《赫伯特金融文摘》（Hulbert Financial Digest）创始人、投资通讯专家以及MarketWatch专栏作家马克-赫伯特（Mark Hulbert）周二撰文指出，对于美股投资者来说，盈利衰退可能并不像听起来那么可怕。但是，从上一次盈利衰退期间发生的情况来看，投资者可能不会很喜欢这样的“旅程”。

　　在2015年第三季度，标普500指数开始了上一轮盈利衰退，这个季度中该指数下跌了6.9%；但在接下来的三个季度里，标普500指数则有所上涨，在连续四个季度企业每股收益都呈现出下降趋势的形势下，仍旧累计上涨了1.7%。

　　2019年第一季度，企业每股收益下降0.29%，标普500指数则暴涨13.1%。在第二季度（该季度预计会是当前一轮盈利衰退的开端）中，这项基准股指也上涨了3.8%。