过去两周，一系列基本面因素推动了WTI原油的价格下跌7％。专栏作家QuandaryFX将详细介绍 Invesco DB Energy ETF（DBE）。QuandaryFX认为Invesco DB Energy ETF目前是看涨的，这意味着当前价格的回落代表着一个绝佳的买入时机。

　　原油

　　原油以及任何大宗商品的基本情况可归结为三点：供给、需求以及这些变量之间的平衡。在供应方面，美国的原油产量非常强劲，而且还在继续增长。

　　当QuandaryFX读到EIA最新的短期能源展望时，令他震惊的是，产量预计将在相当长的一段时间内不会真正放缓。从供给和需求的角度来看，在未来的许多年里，产量很可能是影响油价的利空因素。

　　从2019年1月底开始，每周的EIA数据几乎都低于5年平均水平。原油进口下降所造成的影响是广泛的。原油进口是个利好因素。今年美国大多数贸易伙伴的原油进口都在下降，最近才出现復苏的现象。

　　随着原油的进口下降，人们可以看到满足需求的石油越来越少。QuandaryFX认为进口疲软一直是供需平衡的主要波动因素。

　　从利用率的角度来看，今年油市表现疲软。如果单单从这个角度来看的话，将看跌油市。然而，当投资者考虑到生产情况及季节因素时，油价将从看跌转向全面看涨。

　　原油出口2019年依然强劲。过去几年出口逐月增长，只要布伦特原油与西德克萨斯中质原油的价差仍然很大，出口就可能继续攀升。

　　欧洲的基本需求基本保持不变，这意味着，如果亚洲的地缘政治问题浮出水面，那么在大西洋对岸就有一个潜在的出口市场。出口仍是油价上涨的一个有利因素。

　　汽油

　　汽油状况可以用两张图表来概括，第一张图表是年初至今的库存余额。

　　这张图表不言自明：对汽油的需求异常强劲，而库存同比幅度是QuandaryFX所见过的最大的。从5年的角度来看，原油明显处于供应不足的状态。

　　最重要的是，美国正进入夏季驾驶季节，也就是今年汽油需求增加的时期。这意味着油价看涨，在可预见的未来仍将如此。

　　馏分油

　　Invesco DB Energy ETF持有的最后一种主要商品是馏分油。从年初至今的余额来看，馏分油今年的表现相当平淡，库存降幅没有往年那么大。然而，当人们观察5年内的情况时，就可以看到馏分油供应不足。

　　原油的进口仍然疲软，而出口则有所增长。这表明馏分油市场依然看涨。

　　Invesco DB Energy ETF可分为三种：原油、汽油和馏分油ETF。从基本面来看，这些目前都是看涨的。由于价格回落，买入Invesco DB Energy ETF是一个很不错的选择。