高盛高华：新资本金宣布注入可能是买入金融股信号

　　金融股的表现将继续落后于大市，直到获得新的资本金今年以来，金融股的表现已经比标普500指数落后了20个百分点，但是历史上还出现过金融股表现落后更多的情况。1989年美联储降息后，金融股的表现落后了25个百分点，直到获得新的资本金。

　　90年代初资本金的注入引发了行业表现的反弹金融与信贷市场目前所处的环境与1989-1991年的情形极为类似，金融股的估值还未下探到历史谷底水平，2008年的反弹走势与潜在优于大市的表现可能与90年代初的情况一致。

　　期权市场表明一些金融股将削减股息对于投资者来讲，新资本金（将增强信贷状况）注入的宣布可能是一个买入金融股的关键信号。我们预计，削减股息将成为一个获得资本金的途径。