2011行业分析师擂台

  沪指盘中跌近6%,击穿3100点并创下8个月新低,深成指一度跌超4%,创业板指宽幅震荡;煤炭、保险、券商、有色、银行、中字头等权重板块集体暴跌,上涨50指数重挫逾7%;午前小幅回升。

  真正将股市推下悬崖的,是15分钟内近700亿美元的成交量,令一场正常调整变成夺门而逃,进而演变成全球范围内的股灾。

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  有分析称,积累了相当多的涨幅且从技术面上明显超买,这使得美股市场更容易受到负面消息的扰动,一些风吹草动就可能被明显放大。

1、债券收益率连续走高,直接推动美股暴跌

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  按照目前联储的展望,随着税改和可能出现的大基建刺激,结合全球经济进一步走强和美国通胀的复苏,多次加息可能性正逐渐提高,美国利率可能加速上行。这也直接推动了10年期美债收益率的进一步上升。

  华泰宏观首席李超表示,美国金融市场的潜在风险美股持续多年牛市,已经表现出捆绑宏观经济、货币政策、金融稳定的特征,这是典型的逼空行情,没有调整过的市场蕴藏较大风险,只是没有触发因素;而当前美债的长短端利率比较平,可能成为美股调整风险的触发因素。

2、美股各大股指估值已处历史高位

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  数据显示,经过9年的牛市行情,美股各大指数估值都已涨至历史高位,这背后的原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面原因。更高的估值是担心市场回落的理由之一。

3、美联储加息超预期,通胀预期全面升温

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  ——1月薪资增长创近9年来最大增幅,即平均每小时工资环比增加0.3%,同比增加2.9%;

  ——1月美国新增非农就业人口20万,超过预期的18万,大幅高于前值(14.8万);

  ——美国1月失业率维持4.1%不变,仍为2000年以来最低。

  美国1月数据大超预期,让加息预期骤然升温,若18年经济增长和通胀复苏均强劲,美联储加息可能性将越来越大,市场目前普遍预期今年美联储将加息3-4次。

  随着通胀的升温,在最新的美联储议息会议上,明显释放了更加硬派的信号,对于经济增长,尤其是通胀复苏的表达较此前明显更加乐观。

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