美国经济料于四季度陷入衰退?“老债王”格罗斯建议这么投资
有着“老债王”之称的传奇投资人比尔·格罗斯(Bill Gross)日前在X(前推特)上表示,美国经济衰退将在第四季度袭来。他建议投资者投资收益率曲线、与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期货和股票套利。
“地区性银行陷入困境,以及最近汽车贷款违约率升至长期历史高位,都表明美国经济显著放缓,衰退将在第四季度到来。”他写道。
惠誉评级(Fitch Ratings)此前报告称,9月份,6.11%的次级贷款借款人在60天内拖欠汽车贷款,这一比例创下了纪录,而汽车回收率也大幅上升。
在太平洋投资管理公司(PIMCO)任职期间,格罗斯帮助运营了世界上最大规模的公募基金,并赢得了“债王”的美名。格罗斯在离开PIMCO后跳槽到了骏利亨德森集团,不过在那里格罗斯却经历了职业生涯的“滑铁卢”,其管理的骏利亨德森全球无限制债券基金业绩表现惨淡。2019年3月,格罗斯宣布退休,但迄今仍持续关注者金融市场,并时常发表自身对于市场的最新看法。
在谈及在当前背景下的投资建议时,格罗斯表示,他正在“认真考虑”投资今年大幅下跌的地区性银行股。跟踪地区性银行股的交易所交易基金SPDR S&P Regional Banking ETF(KRE)今年迄今已下跌超过30%。
此外,格罗斯还谈到了一些并购套利交易。他还建议投资者押注美国国债收益率曲线将继续变陡,一年多来收益率曲线有望首次突破负值区域。长期收益率上升后接近赶上短期收益率,周一10年期美债收益率与两年期美债收益率之差在30个基点以内。
道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示,10年期美债收益率已经连续327天低于两年期美债收益率,是自1980年5月1日结束的444个交易日以来持续时间最长的一次。
格罗斯说,他正在通过利率期货押注收益率曲线变陡。他预计,随着经济放缓迫使投资者调整对美联储降息时机的预期,收益率曲线将在今年年底前再次进入正值区域。
“‘更长时间维持高利率’已成为‘昨天的咒语’。”他说。
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