特斯拉一直是2020年最热门的股票之一，仅今年以来，特斯拉股价就飙升了582％。但至少有一位分析师表示，这家电动汽车公司的价格太高了。这位分析师认为特斯拉的真实价格应该在每股60-80美元之间，而不是现在的600美元以上。

　　GLJ Research的创始人兼首席执行官戈登·约翰逊周一对雅虎财经表示，特斯拉的高估值很快就会崩溃，许多因素都会对该公司的股价造成压力。

　　其中包括特斯拉即将于12月21日加入标普500指数。约翰逊表示，特斯拉可能会看到那些在事件发生之前买入股票的投资者撤资，并且看到竞争对手获得更大的政府支持。

　　约翰逊认为，特斯拉的股价应该被视为类似于大麻公司Tilray等被过度炒作的股票。Tilray在2018年底大幅上涨至每股近150美元，但后来又跌回了7.37美元。他还把特斯拉和可再生能源公司SunEdison放在了同样的位置。SunEdison股价上涨超过每股32美元，但在12个月里下跌了99％，并于2016年申请破产。

　　约翰逊称，“当然这听起来似乎很疯狂，但这种时间并不是第一次发生。看看Tilray，看看SunEdison，看看Suntech，他们其中的一些股票从5美元涨到300美元，又回到5美元；有些股票从2美元涨到300美元，又跌到了零。这种情况市真真切切的发生过的，而现在的特斯拉则可能是这种事件在最佳人选。”

　　众所周知，特斯拉的股票就像其首席执行官埃隆·马斯克一样两极分化。2018年11月，马斯克在接受HBO节目Axios采访时表示，在Model 3实现产量之前，公司离死亡只有“几周”的距离。而也就是在这次采访之前的2018年8月，马斯克曾在推特上表示，将以每股420美元的价格将特斯拉私有化，且资金是有保障的。随后也正是因为这条推文，美国证券交易委员会起诉了马斯克，并对他和特斯拉处以了4000万美元的罚款。

　　今年，马斯克决定从12月24日到1月10日将Model S和Model X生产线停产18天，而这再次引起了一些人的不满。约翰逊也称这一决定是“令人困惑”的，因为马斯克最近还表示特斯拉需要提高产量。

　　约翰逊说:就在几天前，埃隆·马斯克发出了一封内部邮件，但遗憾的是这封邮件被泄露给了公众。在邮件中马斯克表示，“他们受到了产量的限制，但他们需要大幅提高产量。”而对于这件事，约翰逊认为这可能包含两大因素，其一是需求不足；其二是特斯拉需要更新或翻新模型，让产品更有吸引力。

　　并非所有分析师都认为特斯拉具有风险

　　当然，并非所有的分析师都认为特斯拉有风险。一些分析师认为特斯拉将持续增长。本月早些时候，特斯拉向股市募集了50亿美元资金，确保能够扩建工厂，减少债务。Wedbush分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在最近的一份研究报告中表示，单是融资的举动就有助于减少对特斯拉的空头指控。艾夫斯同时表示:“马斯克和他的投资者正在筹集足够的资本，以改善资产负债表和资本结构，进一步巩固其不断增长的现金头寸，并慢慢摆脱债务状况，这可以让特斯拉暂时摆脱了挥之不去的熊市论调。”

　　而约翰逊认为，这种对特斯拉的乐观情绪是没有根据的。他认为，华尔街分析师故意低估特斯拉的交付量，以使其超出预期。根据约翰逊说法，特斯拉预计第四季度的出货量将达到18万部。而其他分析师表示，该公司的出货量将会更低。约翰逊表示，这些低估特斯拉交付量的分析师是为了让特斯拉公布的数据能够打破华尔街的普遍共识，帮助提振股价。

　　约翰逊同时指出，除了标普500指数和产量问题外，特斯拉在中国的市场份额正在被进军电动汽车领域的竞争对手抢走，目前特斯拉在中国的市场份额为12.5％，而今年早些时候为25％。

　　然而艾夫斯则表示，中国仍为特斯拉提供了巨大的增长机遇。他预计，到2022年中国将占特斯拉全球销量的近一半。艾夫斯在12月13日的一份报告中表示，尽管中国国内厂商“开足马力”，但特斯拉在上海的旗舰工厂给了它“一个重大的竞争优势”。