周五（20 日）能源股这个月异军突起，击败市场上众多其他类股。《MarketWatch》专栏作家Michael Brush点出了七大原因，为何能源股将在一年后上涨60％。

　　辉瑞本月9 日发布疫苗利多消息起，截至周三收盘，SPDR标普油气开采与生产ETF-XOP上涨29.6％，标准普尔500指数仅上涨2％，而道琼上涨4％。相比之下，科技股为主的那指涨幅要小得多，只有0.18％。

　　《MarketWatch》专栏作家Michael Brush认为，短期来看新冠疫情的封锁可能会威胁经济增长，扼杀看涨的投资者情绪，能源股可能会在短期内遭到抛售，但长期来看，能源股有七大原因可能在一年后上涨60％。

　　Michael Brush解释，第一：能源类股具有周期性，预期明年夏天疫苗与刺激政策双管齐下，经济将出现异常强劲的增长，而周期性股票的表现届时将会更好。

　　第二：能源股仍有很大的上涨空间。Guinness Atkinson 能源基金经理人伟翰森（Jonathan Waghorn）指出，明年预期油价将随经济回升，推动今年重挫的能源股上涨，涨幅可能达60％。

　　第三：国际航班陆续恢复。Guinness Atkinson 能源基金经理人伟翰森（Jonathan Waghorn）指出，随着疫苗和群体免疫缓解病毒担忧，人们将再次搭乘飞机（和开车远行），从而恢复对燃油的需求。这将推高能源价格。

　　第四：能源股目前很便宜。Waghorn说，能源股价净值比（P/B）低于1，相对于标准普尔500指数处于70年来最低。摩根士丹利能源分析师Devin McDermott）表示，我们继续看到，能源股整体估值都相当诱人。

　　第五：市场资金尚未群起涌入。高盛能源分析师Brian Singer表示，尽管石油需求和价格在很大程度上影响了疫苗的成功实施，但是资金行情似乎还没有全数回来。

　　第六：供应未必迅速回升。OPEC 俄罗斯一直严格控制原油供应，以支撑油价。Waghorn认为这种情况会持续下去，这些国家将允许价格上涨到足以收获一些收益的程度，但不足以刺激美国页岩油生产商重新上线，现在行动更加保守了。

　　摩根士丹利分析师Devin McDermott表示，过去5年支出超过现金流500亿美元之后，美生产商计画将资本支出控制在现金流的70％-80％左右，这将限制生产年增长率在5％-10％之间，以避免流动性紧张问题。

　　投资天然气项目的Tellurian TELL联合创始人Charif Souki称，提高产量的激励措施也是如此，因为许多美国生产商已经对冲明年油价上涨带来的收益，预测美国产量不会回到新冠之前的水准。

　　第七：长期供应方面还有更大的问题，因为投资不足，未来几年供应限制将日益增加。

　　财经专家Larry McDonald表示，在经济衰退期间，能源公司大幅减少了对新油井的投资，这需要两年或更长时间才能投入使用。市场对生产商来说很清楚，如果他们将钱花在长周期项目上，他们将在短期内受到获利打击。