智通财经APP获悉，美东时间周二(9月30日)美股收盘，受益于前期超跌反弹、管理层启动大额股票回购及国庆消费的驱动，中国新消费服务平台乐信(LX.US)高开高走，最终收涨12.3%，收盘价6.85美元，当日成交额2025.31万美元。

　　15.42%的涨幅，为乐信年内第三大涨幅，仅次于5月11日、9月15日17.04%、15.42%的上涨，而此一涨幅亦为当日中概股涨幅第三名；2025.31万美元的交易金额，在当日整个中概股涨幅前20名中位居第6名。

　　乐信的大幅上涨，主要源于前期股价的超跌及市场对其国庆期间消费表现的看高。

　　在此前的一个交易日，乐信股价最低跌至6.04美元，较之年初16.93美元的高点跌幅超过60%。估值处于历史底部区域，甚至远低于港股大部分银行股的估值。

　　此前乐信股价的下跌，主要因为近期民间借贷司法新政让资本市场情绪过度悲观，但根据乐信披露的业务情况，新政实际对其影响轻微。

　　近期新出台的民间借贷利率司法解释指出，民间借贷利率受保护的范围，不得高于1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍，即15.4%，而金融机构不适用于此规定。

　　事实上，乐信作为助贷方，平台产生借款主要来自银行等金融机构，不适用新司法解释。出于审慎经营原则，乐信对2020年一、二季度乐信平台产生的平均借贷利率进行还原测算，一季度名义利率为13.6%，二季度为14.5%，均低于15.4%。管理层认为，在现有政策环境下，对完成公司年初的业务目标充满信心。

　　9月16日，乐信召开电话会，管理层在会议上表示，他们正在对自己的产品定价进行系统的梳理调整，使整体利率都低于15.4%，进而彻底消除潜在的风险——无论金融借贷/助贷未来是否遵循15.4%的利率上限，乐信都能确保符合规定，保证公司的长期、良性发展。

　　在业务层面，今年以来，乐信金融业务全面转向To B服务模式，更多依靠技术输出而非金融盈利，二季度平台分润业务收入达3.94亿元，同比增长171%。8月新增撮合交易中，To B分润业务占比已达到40%，年底将达50%以上。分润模式可使公司摆脱保证金带来的杠杆约束，专注于获客导流和辅助风控，将金融收入变成非金融收入，进一步提升规模。

　　美国媒体CNBC近期即指出，以分期乐、快手、微信小程序为代表的分期消费、直播带货、社交电商等新消费方式将进一步带动中国消费增长。CNBC引用乐信CEO肖文杰的观点指出，未来几个月，中国的消费市场还将进一步复苏。他表示，疫情加速了年轻人消费观的转变，他们更看重品质、更有度消费。

　　数据亦佐证了这一点。乐信披露的最近半个月数据显示，旗下乐花卡旅行分期产品成交量环比增长48%，较今年五一假期增幅达200%，消费复苏迹象明显。

　　根据智通财经APP的统计，2020Q2，乐信营收为29.58亿元，净利润为4.19亿元。作为比较，2017年全年乐信营收为55.8亿元，净利润为2.4亿元，2020Q2单季度的净利润已超过2017年全年，而2020年全年营收或较2017年翻倍。

　　但在业绩和净利润远超2017年全年的同时，乐信股价远低于其公布2017年全年业绩时间点的股价——2018年3月20日，彼时乐信的收盘价为15.98美元。

　　认为股价远低于公司实际价值，乐信管理层于近期启动2000万美元二级市场股票增持计划。9月20日，其公告称，乐信CEO肖文杰、总裁吴毅及核心管理团队将在未来6个月内从二级市场购买不超过2000万美元的公司股票存托凭证（ADS）。

　　成立于2013年8月的乐信，创立于中国深圳，乐信通过旗下平台打通线上与线下广阔消费场景，连接亿万中国年轻消费者与新消费品牌。2017年12月，乐信登陆美国纳斯达克。