台积电美国建厂计划背后:算盘还没打完

1评论 2020-05-25 08:23:40 来源:财经涂鸦 6个月大赚574%!

  “这笔交易的代价不会便宜。”

  关于台积电(TSM.US)停止接受华为新订单的传言,已经被台积电“回应打脸”。此则谣言之所以传得有模有样,是源于美国国务院副部长Keith Krach昨天与记者谈及台积电没有得到向华为销售美国技术的许可。

  评论是发生在台积电周五宣布计划在亚利桑那州建立一家价值120亿美元的工厂后不久。

  "该工厂将在亚利桑那州建设,将利用台积电的5纳米技术进行半导体晶圆制造,每月可生产2万片半导体晶圆,直接创造超过1600个高科技专业岗位,并为半导体生态圈创造数千个间接就业岗位。计划2021年开工,2024年投产。从2021年到2029年,台积电在这个项目上的总支出,包括资本支出在内,约120亿美元。"

  针对这则公告,花旗银行的Atif Malik在一份说明中写道,亚利桑那州工厂的宣布和新的出口管制提案很可能是 "战略性的,也是折中方案的一部分",这将允许台积电继续为华为生产一些芯片,同时也要受新法规的限制。

  事实上这项公告的苗头早在一季度的电话会议中国已经被提及,台积电长期以来一直坚持认为,在美国建立晶圆厂并不具备成本竞争力,而且由于供应链和物流方面的挑战,建立晶圆厂需要时间。在美国建立晶圆厂,如果没有补贴,将大大增加美国客户的成本或降低台积电的利润率。鉴于这种不经济,如果没有大规模的补贴或政治压力,台积电在美国建厂的可能性不大。

  从已公布的晶圆厂的选址来看,亚利桑那州,就美国的技术工人分布而言(以美国工人工会数据作为依据),是一个极其合适的选址。由于英特尔的工厂便建立在该地区,因此能从事于半导体制造的劳动力供应十分充足。

  随着AMD继续从英特尔手中抢夺市场份额,加之英特尔在晶圆厂技术上的进一步落后,英特尔很可能会缩减其业务。考虑到英特尔的麻烦,以及台积业绩的持续强劲,台积电应该能够为晶圆厂招募到所需的人才,不会有太大的挑战。毫无疑问,该厂的选址让台积电能够迅速获得美国的精尖劳动力,有助于加强公司的工艺技术能力。

  在这样的背景下,这则公告有几个值得注意的地方。

  首先,在交易本身的细节上,没有提到美国政府或亚利桑那州政府提供什么,也没有提到交易的细节,更没有提到该市或该县的情况,这表明很可能还没有完成任何实质交易,或者,如果有交易,其条款目前还不能公布在公共领域。

  其次,请注意,计划中的2021年启动时间已经过了美国总统大选。通常来说,在大选前,特朗普政府会有各种激励措施,希望在大选前显示出一些进展和创造就业机会。2021年的目标表明,这笔交易很可能只是半成品。

  第三,晶圆厂的规格有些让人失望。以每月2万片的开工量来看,这是一家中型晶圆厂。台积电在中国台湾地区已经有几家规模更大的工厂,月产晶圆超过10万片。这座公告里的晶圆厂产能较低,很可能意味着许多大批量的设计,如苹果iPhone芯片等,都可能仍然在中国台湾地区生产。

  而且,第四,也是最重要的是,公司宣称的2024年5纳米晶圆厂投产时,这个晶圆厂的产能可能落后于领先优势的整整两代。即使台积电将亚利桑那晶圆厂从5纳米开始生产,也会落后于领先优势的整整一个节点。应该没有什么疑问,台积电的公告表明,在可预见的未来,前沿晶圆厂将留在中国台湾地区。这也表明,像苹果以及华为这样的大客户,寻求领先的晶圆厂产能,也将继续在中国台湾地区生产最新的产品,并不受美国的政策制约。

  从好的方面来看,即使是5纳米节点,比英特尔在那个时间点前后所能拥有的工艺节点,也是极具竞争力的。所以,就美国而言,晶圆厂仍有可能是领先优势。目前还不知道的是,美国和亚利桑那州政府需要拿出什么样的激励方案来促成这笔交易。不管是什么,这笔交易的代价不会便宜。综上所述,这项公告并不具备太多意义,美国也无法通过该厂制约华为,而“放弃”华为,真正损失的应该是台积电

关键词阅读:台积电

责任编辑:伍书哲
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