金融界美股讯 2020年3月18日晚间，蔚来发布了2019年Q4及全年业绩报告。蔚来2019年Q4共交付车辆8224台，环比Q3增长71.4％；全年交付20565台，同比上涨81.2％。Q4车辆销售收入26.8亿人民币，环比上涨54.8％；全年营收78.2亿人民币，上涨58％。Q4毛利为-8.9％，环比上涨3.2％；全年毛利-15.3％。Q4净亏损28.6亿人民币，同比收窄18.2％。

　　值得注意的是，2019年第四季度相比2018年同期，蔚来交付数提高244台。虽因车辆组成的变化，营收及毛利略有下降，但蔚来企业运营降本增效的成果在财报中得以体现。在实现了销量增长的同时，主营业务成本同比下降9.3％。同时，研发费用同比下降32.3％，销售及管理费用同比下降20.5％。可见经过一段时间的调整，蔚来不仅供应链成本有了明显改善，企业运营效率也得到了显著提高。

　　同时，在2019全年销量相比2018年提升82.1％的情况下，全年销售及管理费用仅增长2.1％，也证明了蔚来的经营正变得越来越成熟。

　　受疫情影响，蔚来在2020年Q1的指引中预计今年第一季度交付量在3400~3600辆之间，较2019年第四季度下降约56.2~58.7％，较2019年第一季度下降约9.8~14.8％。总收入在12.090亿元人民币（1.737亿美元）至12.732亿元人民币（1.829亿美元）之间， 相比2019年第四季度减少约55.3~57.6％，比2019年第一季度减少约21.9~25.9％。

　　尽管如此，李斌在财报电话会上依然对2020年充满信心，并且就Q3财报中提到的2020年毛利转正目标给出了清晰的计划：

　　“提高毛利率是蔚来2020年的核心目标之一。供应链的优化，电池包成本的持续降低，生产规模上升和管理优化带来的车均制造费用下降，让我们有信心实现第二季度毛利率转正，年底毛利率达到二位数的目标。

　　“第一季度我们已经看到了初步成果。即使面临疫情带来的压力，我们在第一季度的亏损有望比2019年第四季度下降35％。”

　　销售方面，蔚来积极开拓在线渠道，基于蔚来App的线上销售体系成绩两眼，同时蔚来用户企业的商业模式在特殊时期也发挥了重要的作用：得益于忠实的用户社区和优秀的用户口碑，近期来自于老用户推荐的订单比例达到了69％， 远高于2019年45％的平均水平。在过去30天，新增大定为2,183台，日均新增订单已恢复到了去年12月份的七成。我们认为日均新增订单将在4月份恢复到去年高峰时期的水平。

　　关于复工后的产能提升方面，李斌表示3月中旬以来的恢复速度加快，让我们有信心在4月将产能恢复到正常水平。