瑞士联合银行集团（下称“瑞银”）指出，投资者仍过分相信特朗普连任是板上钉钉的事情。

　　出席瑞银“投资者论坛”的多数投资者，对特朗普获得连任一事“信心十足”。但是，瑞银全球财富管理首席投资官马克-黑费尔表示，近来的民调结果显示“特朗普与任何一位民主党总统候选人的总统之争都会非常激烈”。这与很多投资者的预期截然不同。

　　黑费尔认为，投资者“可能低估了某些对潜在政策变化敏感的行业波动性加大的风险”。

　　瑞银并非是唯一一家持有这种观点的银行。

　　此前，富国银行投资研究所高级全球市场策略师萨马尔-萨马纳曾表示，市场“完全低估”了民主党总统候选人获胜的可能性，认为这种可能性接近于零。

　　在接受《财富》杂志采访时，萨马纳指出，“进步派民主党总统候选人获得提名以及在大选中获胜的可能性，似乎被低估了。我们认为，这种可能性并不高。但是，我们也认为，市场低估了这种可能性。随着竞选活动的推进，这可能是波动的来源。”

　　Bankrate.com高级经济分析师马克-哈姆里克认为，未来12个月内美国大选波动性上行的风险“只会有增无减”。

　　“一箩筐可能性”

　　一些分析师认为，在“特朗普能击败这样的对手并赢得连任”的假设下，一位进步派民主党总统候选人（比如说桑德斯或沃伦）崛起的可能性，已经助推美国主要股票上行。年初至今，纳斯达克综合指数涨幅已经超过7％；道琼斯工业平均指数始终保持上涨轨迹。同一时间段内，民调和初选结果都显示民主党总统候选人的头衔在向桑德斯倾斜。

　　萨马纳指出，眼下美国股市面临三种可能性，分别是特朗普获得连任，一位温和的民主党总统候选人胜出，以及一位进步派民主党总统候选人获胜。但是，市场认为最有可能出现的情况是要么特朗普获得连任，要么温和的民主党总统候选人胜出，同时低估了进步派民主党总统候选人异军突起的可能性。

　　萨马纳警告称，“最终的结果可能会让市场大吃一惊，就像特朗普在2016年的总统大选中获胜时一样。”

　　三思而后行

　　瑞银还警告称，如果围绕药品定价和覆盖范围的担忧成为焦点，科技、能源、环境以及医疗保健等行业可能会受到沉重打击，同时针对大型科技公司可能加强的监管将会拉高合规成本，令这些公司的盈利能力承压。

　　随着美国大选选情越来越激烈，一些分析师建议投资者重新审视自己的投资组合。

　　哈姆立克指出，“认为风险可能会在在未来6-12个月内上行的投资者，是明智的。如果承担不了赔钱的代价，那么投资者（尤其是为了退休后腰包更鼓的投资者）应该三思而后行。”

　　萨马纳认为，很明显会遇冷的板块，当属能源板块。当前，能源板块已经受到冲击。如果民主党总统候选人在大选中获胜，那么该板块将会遇到更多麻烦。