投行摩根士丹利将特斯拉股价的“牛市”场景预期从每股650美元上调至1200美元。

　　特斯拉的股价在过去六个月上涨了两倍多。摩根士丹利最乐观的预期意味着该股的大涨行情将继续下去，股价有望从目前接近800美元的水平再上涨50％。

　　但摩根士丹利的总体看法仍然是：特斯拉的股价将下跌。该投行坚持对特斯拉的减持评级，并将目标价从360美元上调至500美元，较该股当前价格低近38％。分析师Adam Jonas在给投资者的一份报告中表示，大摩认为，与其他汽车类股相比，特斯拉股票提供了不利的风险回报偏离值。

　　Jonas说，大摩的最新牛市场景反映的是到2030年特斯拉汽车销量将达到400万辆，营业利润率为12％。而基本场景预测相比，到2030年，销量数字为220万台，运营利润率为10％。

　　摩根士丹利有三个不同的“场景”说明特斯拉的股票可能的走向——走牛、走熊和基本情况。这是一种令人困惑的做法，因为“基本情况”被广泛认为是该投行的真实观点，但这一做法已越来越多地被华尔街分析师采纳，尤其是对于像特斯拉这样波动性较大的股票。这给分析师们提供了一个两全其美的机会，本质上是：为特斯拉的股价为何飙升找到论据，同时保持悲观态度，以防涨势消退和股价暴跌。

　　Jonas表示，他给出特斯拉的目标价的底线是，投资者应该认为特斯拉的第一季度业绩将非常具有挑战性。他预测，特斯拉第一季度将交付8.9万辆汽车，低于华尔街普遍认为的9.9万辆，季度亏损约4.4亿美元。

　　Jonas解释说，随着特斯拉中国工厂成功投产以及Model Y产能爬坡，加上某些欧洲市场可能需求疲软和冠状病毒爆发的影响，该公司的2020财年1季度业绩可能会出现明显的疲软情况。