来年大可跟随巴菲特的购物名单，从他的派对中好好分一杯羹。

　　当然没有投资者可以战无不胜，但伯克希尔行政总裁巴菲特的战绩绝对称得上万中无一，没有什么人能媲美。您只要看看他纵横股坛65年，净资产从约10,000美元变为今天的894亿美元，就会有此同感。他多年来大都能跑赢大市（根据伯克希尔账面值增长），这些年来又为股东创造超过4,000亿美元价值。

　　总之，每当巴菲特入市买股，华尔街大行和投资者都会密切留意。

　　伯克希尔目前的投资组合包括48只持仓比重不同的证券，总值2,440亿美元。不过巴菲特手上有三只股票，笔者认为在2020年最有可能为投资者带来可观回报。如果您在2020年希望跟上巴菲特和伯克希尔的派对，那么以下三股应能增加您的财富。

　　Visa

　　首先要提的是支付处理巨擘 Visa，此股约10年前上市后，股价越升越有。Visa可望在2020年和之后日子延续升势，原因有三个。

　　第一，在传统支付处理平台方面，公司明显是美国市场的龙头。Visa在2018年坐拥美国支付网络购物额 （purchase volume） 的53.1％，相当于近2万亿美元，高于10年前在该网络市场份额的42.5％。Visa的市场份额更是第二位的宿敌Mastercard两倍多，后者在2018年的市场份额只有22％。

　　Visa 投资者需要知道另一点，就是这家公司并不负责贷款，这与美国运通 （American Express） 和发现金融服务 （Discover Financial Services） 等同业很不一样，因为公司只集中处理交易付款过程。当经济全速增长时，这种业务模式虽然限制了利润，无法因为贷款同时赚取利息，双重获利，不过这就有助Visa在息口上升时避免犯错，假如美国或全球经济不景，公司亦不会受太大打击。

　　最后，Visa的业务遍及全球各地，很大机会能长期实现高单位数或低双位数的增长。公司在2016年收购Visa Europe，业务大幅扩大，更将在未来几年至几十年瞄准全球那些银行服务匮乏的地区，例如中东、东南亚和非洲等地，致力开拓当地业务，创造更多利润。目前根本没有迹象Visa会放慢脚步，因此2020年可望继续为投资者带来财富。

　　天狼星卫星广播 Sirius XM

　　接著要看的是天狼星卫星广播。伯克希尔的持股相对较小，手上股票市值仅9.65亿美元。但不要被表面数字蒙蔽，天狼星卫星广播随时令您这一年的回报意想不到。

　　对于天狼星卫星广播，有一点需要知道，这家公司以35亿美元收购网络广播公司Pandora 的交易在2月正式完成，这使2019年的成本和一次性开支大幅上升。天狼星卫星广播前9个月的营业收入事实上按年减少2,000万美元，这归咎于收购涉及的开支、一般性和行政成本、营销成本和收入拆佣/版税开支全都大幅高于2018年同期。总结而言，2019年各季业绩都令人跌眼镜。

　　但另一方面，两家公司合并后可产生协同效益，节省成本，同时订户群将更广泛，天狼星卫星广播2020年的业绩有望远比今年省镜。值得记着，说到卫星广播，天狼星卫星广播仍然是市场上唯一选择，因此公司的定价能力高得惊人，同时传输成本亦能维持很低水平。

　　此外，这次收购的Pandora业务专攻广告收入，但即使买下这家企业，天狼星卫星广播的广告优势仍然远低于网络或传统广播商。公司在第三季的广告销售额占整体18％，订阅收入却占77％。这一点不容忽视，因为面对下一场经济衰退时，订户的支出不大可能减少，但广告商就不同了。因此，天狼星卫星广播的业务模式较同业稳健得多，足以抵御经济风暴来袭。

　　正是这些原因，天狼星卫星广播有望在2020年为投资者带来丰收一年。

　　梯瓦制药Teva Pharmaceutical Industries

　　最后，对于品牌和非专利药开发商梯瓦制药而言，过去一年可谓糟糕透顶，不过2020年可望拨开云雾见青天，一片光明。

　　对于不太认识梯瓦的投资者，可能不太关注这家公司的动向，那么现在先来约略介绍一下。这家公司今年饱受非专利药定价问题困扰，又因为鸦片类药物而卷入来自44个州份的多宗诉讼。自2017年夏季以来，受累公司的债台高筑问题，加上其他多项不利因素，以致股价至今跌近40％。

　　然而，出名扭转乾坤的行政总裁Kare Schultz却信心十足，明确指出2019年将是梯瓦的谷底。在这最黑暗的一年，公司致力寻求诉讼和解，化解了鸦片类药物很大部分须承担的法律责任，过程却不用大出血，避免蒸发大量宝贵现金。此外，公司还继续削减开支，目标每年省下30亿美元，若与2017年营业开支相比，即是大削总成本16％。换言之，2020年的利润率有望上升，反映削减开支的有利因素，同时公司也再没有大量重组费用和一次性支出。

　　此外，非专利药定价压力可望来年得到纾缓，而梯瓦新品牌药Ajovy和Austedo的销售额持续攀升。未来一来，虽然饱受非专利药的竞争，但梯瓦治疗多发性硬化症的重磅药Copaxone可望取得稳定销售额。从种种迹象看，梯瓦已经走出一场完美风暴，开始大打翻身战，相信有耐性的投资者在2020年会大有斩获。