世界银行警告说，新兴经济体和发展中经济体半个世纪以来规模最大、速度最快、范围最广的债务积累意味着，决策者必须迅速加强防范金融冲击的措施。

　　世界银行在周四发布的一份报告中说， 这些经济体的债务在2018年升至创纪录的55万亿美元，相当于国内生产总值的170%，在八年内增长了54个百分点。在低收入国家，债务占产出的比例已从2010年的48%攀升到67%。

　　该研究显示，当前的债务激增大于自1970年以来之前的三个快速增长时期。此前三个时期都始于长期的极低实际利率，并以金融危机重创全球许多新兴和发展中经济体而告终。研究称，政府应该通过在新债务的收益和成本之间取得适当的平衡来控制风险。

　　世界银行行长戴维-马尔帕斯（David Malpass）在报告所附的一份声明中称，“公共和私人债务同时增加历来与金融危机有关，而金融危机导致人均收入和投资的持续下降。”

　　他说，由于预算赤字、以外币计价的企业债务增加以及经常账户赤字增加，新兴经济体比上次危机前更容易受到冲击。他指出，这些情况意味着“风险溢价的突然上升可能会引发金融危机”。

　　在这份报告出炉之前，世界银行上个月警告说，与十年前的金融危机之前相比，新兴经济体对全球经济急剧下滑的准备不足，急需加强防御。曾任美国财政部高级官员的马尔帕斯自4月上任以来一直强调，决策者应优先考虑债务透明度，更好地管理借款，以支持经济增长和投资。

　　世行在对过去50年的四次债务积累浪潮的分析中表示，新兴经济体的最新一波债务增长是全球性的，而之前的几次增长则地域性更强。他们表示，自全球金融危机以来，发达经济体的债务几乎没有变化，因为政府借款的增加，被私人部门适度去杠杆化所抵消。

　　除了建议各国政府在债务上取得适当平衡外，经济学家还指出了“以稳定为导向、富有弹性的财政和货币政策框架”的好处。他们建议制定金融部门政策，以支持负责任的私营部门借贷，并对其进行强有力的监督。他们还说，建立强有力的公司治理和有效的破产和资不抵债机制至关重要。