国内成人英语培训市场机构美联国际教育集团已与纳斯达克上市公司EdtechXHoldings达成合并协议。根据协议，双方将组成名为MetenEdtechX的新的上市公司平台，预计未来2到3个月将以新名字挂牌交易。EdtechX的重要股东Azimut还将投入约2000万美元成为此次美联国际教育集团上市的基石投资者。。

　　据悉，EdTechXHoldings总部位于伦敦，旨在为下一代教育和培训公司建立全球领先的产业平台。

　　早在今年5月，美联英语就向美国证监会SEC提交了上市申请的F1文件，随后美联英语在更新版招股书中将融资额度一再缩减，从最初的2亿美元降至1亿美元再到最新传出的0.5亿美元。

　　本月初，媒体爆出，美联英语（MEDU）将赴美IPO计划推迟至2020年1月，公司内部人士透露，美联英语打算“接盘”暴雷倒闭后的韦博英语部分培训中心。

　　据美联英语内部人士表示，美联英语打算“接盘”20-30个韦博英语的培训中心，后续将交由加盟商运营，美联英语将从中获取利润。

　　据业内人士透露，美联英语在去年与今年年初期间的扩张并不算顺利，主要由于监管及政策影响。

　　此前，美联英语曾被质疑存在分期贷款“免息”陷阱。

　　招股书透露，美联英语定位高端英语培训，其课程收费较高。美联英语官网上并未透露具体的收费标准，只是表明平台会根据12个不同的课程级别和4人小班、VIP1对1两种班型来收取不同费用。资本邦获悉，美联英语入门级别的课程费用已经超过万元，级别越高，收费越贵。

　　为解决学费“高门槛”的问题，美联英语与第三方金融机构（度小满和我来贷）合作，为学生提供分期付款服务。招股书介绍，第三方金融机构向学生提供无息贷款，并代学生将课程/服务费汇给平台，以助其完成购买有关课程。借贷者有义务在6至24个月的期限内向金融机构分期偿还贷款。与分期付款有关的交易费用通常占贷款总额的4.4%至10.8%不等，视乎分期付款的年期而定，一般由第三方金融机构代扣。

　　招股书透露，2018年，美联英语43.5%的学员使用各种形式的分期贷款报名课程，分期贷款为美联英语贡献了约42.2%的毛收入（grossbilling）。

　　但是，与一次性预付学费的方式相比，这种分期贷款付学费的方式存在更大不确定性，选择分期付款的学生更容易在合约期内终止上课。2018年，美联英语的退课率大约是13.2%，而在退课的学生中有近7.8%的学生选择了预付款。当平台收到学生的退款请求时，平台通常会根据现有的退款政策来决定这些学生的退款资格和退款金额。一旦确定一个学生符合退款资格，平台通常会直接向他/她提供全额退款。

　　美联国际教育在招股书中提示，未来如果更多贷款的学生选择终止课程并请求退款，或者如果这样的贷款服务违反了现有或未来法律、法规和产生其他负面宣传。这可能会影响公司的业务，业绩和经营性现金流。

　　此外，资本邦还注意到，美联英语的委托贷款业务日后可能会面临处罚风险。

　　公司此前与一些金融机构达成了委托贷款协议，（后在2017年2月终止），以方便学生分期支付学费。按照协议，金融机构借给学生的贷款一般由美联英语资助。

　　根据中国人民银行发布的《贷款通则》，贷款是指贷款人向借款人提供的资金，按照约定的利率和期限，按本金和利息同时偿还。禁止企业违反有关规定，从事借贷或者与借贷有关的金融活动。如果企业参与借款和贷款或变相未经授权参与借款和贷款，中国央行可能会对贷款方处以1-5倍罚款。根据《中华人民共和国行政处罚法》，违法行为自发生之日起两年内未被发现的，不再给予行政处罚。美联英语于2017年2月终止了委托贷款协议，并于2017年12月31日处置了所有相关资产。因此，该等活动于2017年12月31日被视为停止，且因该等活动产生的非法收益可能会受到中国人民银行的潜在罚款。截至2017年2月28日，也就是美联英语终止委托贷款协议的最后一个财政月的最后一天，平台资助的金融机构的贷款余额约为3550万元人民币（合550万美元）。美联无法保证，日后中国央行不会因过去的贷款协议对公司处以罚款。这种潜在的处罚会让平台的业务和声誉受到不利影响。

　　财报显示，2016-2018和2019年第一季度，公司的营收分别为8.02亿元，11.5亿元，14.24亿元和3.15亿元。2019年第一季度公司营收同比下降5.3%，公司解释道主要是由于成人英语培训开始引入和实施新的课程。

　　盈利方面，美联国际教育自2017年开始扭亏为盈。2016年，公司净亏损达到2429万元，2017年净盈利4056万元，2018年净利润增至5725万元。但是2019年第一季度，公司录得净亏损4116万元，经营活动现金流首次出现负值，净流出4141万元。