上市一年后 极光(JG.US)借Q3财报“玩”转型

1评论 2019-11-27 18:08:28 来源:智通财经网 游资是怎么抓涨停的?

  每当财报季,上市公司往往处于忐忑境地,毕竟“业绩就是股价的发酵剂。”

  智通财经APP观察到,在美国资本圈“游戏”了一年的移动开发者服务提供商极光(JG.US)近日也公布Q3成绩单。不过,其财报一改之前快速增长的画风,三季度总收入同比增长仅2%。要知道,二季度总收入的同比增长可是高达76%。对比之下,跌幅的确较大。

  智通财经APP了解到,在这个季度,兼任CEO和董事长的罗伟东宣布,将公司的业务细分改成:开发者服务、SaaS产品和精准营销,在之前SaaS产品被称为垂直数据服务。这次分类的改变,预示着极光把重点放在基于SaaS产品的商业模式上,是从数据到产品的一个转变,也是将客户群体从广告主转向APP开发者。

  然而,战略转向都是有代价的。报告期内,极光的收入同比增速和环比增速均创新低,并且出现第一次同比和环比的负增长。

  智通财经APP分拆其业务看到,开发者服务保持和二季度一样的同比增长39%,收入为2190万元;SaaS产品同比增速为52%,增长至3360万元;而精准营销业务同比却下降了8%,至1.46亿元。虽然精准营销业务增速出现下滑,但其仍旧是收入占比最高的业务,占比72%。

  在回过头看今年一季度和二季度精准营销业务的增速情况,分别是90%和84%。在一季度财报中还表示虽然经济疲软,但是极光的产品依然符合客户的需求,所以增长快速。可是三季度财报就却说,增速下降主要因为疲软的宏观经济

  同样的经济环境,一季度还是90%的增速,三季度就成了负增速,这实在让人感到诧异。所以,在当晚的电话会议中,众多分析师也异常纠结该问题。

  而面对其提问,极光的高管道明真相称,“极光的精准营销业务是需要先为客户提供服务,在一个月后看服务的数据效果再结算,而结算也有账期。”这么看来,这个业务在接到广告主到最后收款实际上要过几个月的时间。

  事实上,智通财经APP发现极光的客户主要来自互联网行业,这些客户通过极光的精准营销服务买量,然而这些客户不少本身并不盈利,需要通过一轮又一轮的融资维持公司运营。当经济疲软时,一级市场投资骤降,不少互联网公司融资续不上,自身难保还怎么兑付款项了?对极光来说,产生坏账似乎在所难免。

  这恰好印证了该公司三季度为什么做了占当季度营收8%,约1670万元的坏账准备。或许早已知晓行业发展规律,极光不得不抑制精准营销业务的快速发展,逐步向SaaS产品转型。

  尽管转型问题不大,可按照美国会计准则计量,会从原来的“总收入”转变成“净收入”。也就是说,转型会在一定程度减少收入而增加毛利率。但幸运的是,极光得益于开发者服务和SaaS产品的快速增长,精准营销收入占比在下降,从二季度的83%下降至三季度的72%。并且,转型并没有影响毛利率,保持在26-28%的范围。

  毛利率不受影响同时,极光的规模效应也开始显现。

  智通财经APP以其旗下的“极光推送”为例,目前,该产品在信息推送服务领域依然保持行业第一的市占率,并且各项业务数据依然快速增长。如APP应用量同比增长了40%;软件开发者提供的开发工具包SDK,三季度已经安装了308亿个,同比上升77%。数据快速增长说明极光的开发者服务需求依然强劲。此外,付费客户也在快速增长。

  综上所述,截止2019年6月,国内网民数量达8.54亿,居世界第一,围绕用户各种需求开发软件的市场不断增加,充分说明围绕开发者提供服务的市场还未到天花板。极光凭借53%的市占率,俨然已经在信息推送上做到了行业第一,显然其未来有望继续享受互联网带来的红利。

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