新债王冈拉克（Jeff Gundlach）发出警告，美国在2020年大选前陷入衰退的可能性高达75%。

　　这位亿万富翁基金经理本周在伦敦的一次活动上重申了他在8月份对美国经济前景的展望。他表示，我们应该在2020年大选前对经济衰退保持警惕。经济衰退虽然还没有到，但已经越来越近了。

　　冈拉克补充称，我们可能会开始看到收益率曲线开始趋陡，但这未必是个好迹象。经济衰退的最佳信号并非收益率曲线倒挂，而是发生倒挂然后消失。

　　今年8月份，2年期美国国债的收益率超过了10年期国债，形成倒挂，但在本月它又出现了反弹。

　　在6月份时他就曾预测，在局势充满不确定性的背景下，到今年年底，美国经济出现衰退的几率为45%，而冈拉克在8月份又表示，收益率曲线看上去完全处于衰退状态，很像2007年的情况。他对雅虎财经表示，当收益率曲线出现40个基点的倒挂时，通常意味着经济将会出现问题。

　　值得注意的是，冈拉克的预测与纽约联储大体一致。如下图所示：

　　和之前不同的是，这一次冈拉克对黄金的态度发生了转变。冈拉克指出，在金价最近一轮上涨后，他对金价持中立态度。黄金是他之前推荐的投资之一，但他认为它之前涨得有点太快了。

　　冈拉克还提到了美联储降息的问题，他表示，美联储主席鲍威尔下周将无法解释降息25个基点的原因。

　　他认为，鲍威尔在经济问题上摇摆不定，没有从长远角度来考虑。冈拉克预测，在市场反应不佳之后，鲍威尔将放弃“周期中期调整”的说法。

　　与此同时，桥水基金创始人达里奥（Ray Dalio）也认为，到2020年经济衰退的可能性为25%。达里奥上周也表示，各国央行避免衰退的能力有限。不过达里奥并没有像冈拉克一样谈及美债收益率曲线倒挂问题，

　　达里奥列举了将影响经济衰退严重程度的几个关键因素，包括：央行政策的有效性；贫富差距，这将影响下一次经济衰退在“社会、政治等方面”的表现；还有2020年的美国总统选举。

　　在这种情况下，他个人比较看好黄金，他还表示，黄金可能正准备迎来一个回报丰厚的10年。

　　达里奥表示，全球央行必须面对这样一个事实，即当下一次衰退来临时，它们将没有能力以同样的方式逆转衰退。