摩根大通的Jan Loeys表示，触发国债收益率跌向零的因素--衰退风险比预期来得要早，而且可能加快美国加入日本和德国等负收益率俱乐部的进程。

　　他指出，美联储防止美国经济陷入衰退的力量可能会减弱，到2021年10年期美国国债收益率可能下跌至零。这比他上月做出的预测提早了一年。

　　“考虑到欧洲和日本发生过的事情，投资者正在说，’我们见过这种情形，让我们着手准备吧，’”身为长期投资策略高级顾问的Loeys周三接受电话采访时表示。“触发因素提早发生了，债券市场正在更快地做出行动。”

　　美国基准10年期国债收益率已从一个月前的2.1%左右跌至1.6%以下，只有去年10月水平的一半。同时，全球负收益率债券规模高达15.8万亿美元，大西洋两岸的债券市场都在为全球经济拉响警报。

　　“我们知道几个月前情况就比较脆弱，但形势发展比大多数经济学家的模型预测得更快，”Loeys说道。 “资本支出方面的原因造成经济疲软，投资者正在减持股票共同基金，市场还保持坚挺的主要原因是企业在回购股票。”

　　他表示自己可以“轻而易举地设想”这样一种情形：美债收益率比预期更快跌到零以下，然后“更快地冲出负收益率”，前后总共不会超过五年。