美30年期国债收益率创历史新低 2年与10年期曲线倒挂

　　美国30年期国债收益率跌至历史最低水平，在令人焦虑的地缘政治背景下，投资者日益担忧贸易摩擦升级对经济增长的影响，纷纷寻求安全资产。

　　与此同时，投资者涌入市场中最安全的部分触发了另一个衰退警告，推动10年期美国国债收益率降至低于2年期收益率的水平。

　　30年期美国国债收益率一度下跌9个基点至2.0738%，打破了2016年7月创下的2.0882%的最低纪录。收益率曲线上广受关注的5年期和30年期收益率之差走平至54个基点，2年期和10年期债券收益率差自2007年以来首次倒挂。

　　投资者通常特别关注10年期和2年期国债收益率之间的息差，因为在过去50年的每次衰退之前，收益率曲线的这一部分都出现了反转，尽管经济衰退往往需要数月甚至数年的时间才会到来。

　　根据瑞士信贷的分析，衰退平均发生在2年期-10年底收益率反转22个月之后，该公司发现，最快的一次衰退发生在信号发出后短短14个月后。

　　Loyola Marymount University经济学家Sung Won Sohn表示，2年期与10年期收益率的反转预测经济走势准度很高。在战后的9次衰退中，成功预示了7次，准度达到近78%，是个相当高的纪录。因此，如果两者开始反转，我预期经济将在一年内陷入衰退。

　　今年五月，美国10年期国债收益率已正式穿破3个月期美债收益率，且一去不回头，导致部分收益率曲线已反转一段时间。