过去几年，对于IBM的投资者来说，这是一个漫长的过程。该公司一直承诺将实现扭亏为盈，但至今尚未实现持续增长。不过，IBM最近完成的对红帽的收购可能会成为最终扭转IBM股价的催化剂。

　　过去10年，IBM的股价一直在苦苦挣扎，很大程度上是因为管理层错过了云计算这个风口。当竞争对手全心全意地投入精力打造令人印象深刻的云业务时，“蓝色巨人”却固守着自己的领域，结果，时过境迁，其业务逐渐过时，利润也开始下滑。

　　自那以后，IBM管理层将大量注意力放在了云计算部门，这可能在未来几个季度开始产生回报。在第二季度，IBM的云计算部门的收入增长了3.2%，这是第二季度惨淡报告中的亮点。当然，这种增长远远落后于微软等竞争对手。

　　然而，IBM收购红帽可能会使蓝色巨人的云计算业务更具吸引力，并在未来几年进一步提高收入。红帽在开源云计算领域的主导地位应该会提振对IBM云计算产品的需求，而这将有助于该公司的整体复苏。

　　IBM将红帽纳入囊中，将在多个方面促进IBM的业务，包括向红帽用户销售IBM软件，反之亦然。交叉销售的财务影响将是巨大的，但更重要的是，随着越来越多的业务功能转移到云上，红帽为IBM的云业务提供的附加功能将帮助IBM获得更多市场份额。

　　IBM最大的问题在于该公司无法实现持续的收入增长。在2017年底，IBM打破了连续23个季度的亏损，但这种收入增长是短暂的，公司在过去四个季度都出现了亏损。

　　不过，尽管收购红帽代价高昂，且短期内可能继续打压IBM的股价，但在2020年及以后，情况可能会好转。IBM管理层表示，预计2020年营收将增长4-5个百分点，并预计红帽还将为公司的自由现金流增加5亿美元。

　　瑞银分析师约翰-罗伊（John Roy）指出，IBM与红帽公司的交叉销售足以推高股价。改善IBM云计算性能和提升公司其他业务的额外好处将是锦上添花。

　　这意味着，随着红帽公司的协同效应得以实现，无论是否相信IBM有潜力实现一次突破性的转变，前景都有可能出现转机，蓝色巨人很可能在接下来的六个月爆发。