金融界美股讯 今年全球经济正在走弱,为什么全球市场却在强劲反弹?
随着越来越多的证据显示亚洲、欧洲和美国的经济增长放缓,以及政府债券收益率的不断下降表明,至少债券投资者正在为未来的艰难时期做准备,投资者最好考虑这个问题。
出现这种差异的一个原因的广泛指标如标准普尔500指数和MSCI国家指数分别上涨19.5%和16.7%,全球经济似乎正在走弱,推动这一增长的是少数几家大型亚太企业。这些企业具有全球规模和影响力,能够更好地应对不断加剧的贸易紧张局势和需求疲软,并保持销售和利润的增长。
在最近的一份研究报告中, 法国兴业银行定量研究负责人安德鲁-拉普索恩指出,在MSCI国家指数的近1700个成分股中,“大型集团(市值1000亿美元以上)在全速前进,而那些市值低于50亿美元的公司仍在努力弥补去年的损失。”
“更引人注目的是,这1000亿美元的投资组合仅代表77家公司,但占全球市值的27%。”他补充说,而市值不足10亿美元的公司有1.1万家,今年以来,这类公司的市值中值已缩水近10%。
拉普索恩写道:“这就是问题所在,我们越来越关注少数只占全球企业一小部分的大盘股指数,这给投资者留下了错误的印象。仍有很多企业在苦苦挣扎!”
这种大公司表现优于小公司的现象在美国也存在,尽管其规模不及全球这样明显。
Steven DeSanctis股票策略师杰弗里斯,在星期三的一份研究报告中写道, 过去一年,美国小型股的表现落后于大型股13%,在经济增长放缓的环境下,由于劳动力和原材料成本不断上升,小企业一直无法抵御利润率压力。
不过,FactSet的数据显示,美国小型股仍在大幅上涨,标准普尔小型股600指数成分股中有418家成份股上涨,今年迄今为止上涨了0.68%。
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