金融界美股讯 要“解救”疲软的德国经济，答案或许令人意想不到：令美元贬值。

　　身处欧洲制造业下滑震中地带的出口商，可能会从美元下跌中弥得喘息。即使德国出口商不依赖美元进行贸易融资，它们的合作伙伴也有此需要。根据国际清算银行的数据，通过银行进行的贸易融资中大约80%以美元计价。

　　“在美元疲软期间，（全球）贸易较GDP相对处于高位，”国际清算银行研究负责人Hyun Song Shin上月在一份报告中写道。“即使德国企业本身对美元融资的依赖程度降低，它们的贸易伙伴在贸易融资中对美元的依赖程度可能显著增加。”

　　德国经济前景愈发黯淡，有报告显示，4月出口萎缩幅度创2015年8月以来最大。该国制造业采购经理指数过去五个月萎缩，投资者信心跌至2010年以来的最低水平。

　　随着保护主义的抬头，这一常常被援引的“罪魁祸首”令德国更加逼近衰退边缘，而国际清算银行的研究给全球商贸的衰退提供了另外一种解释。

　　国际清算银行表示，2011年以来，世界贸易相对于GDP呈下降趋势，仅在2017年暂获喘息。随后的两年，世界重新倒向保护主义，贸易冲突也有所升温。

　　欧洲制造业及其最大经济体德国在2018年开始走弱，今年以来这一趋势进一步深化；与此同时，美元贸易加权汇率自2017年底以来则升值了5%。