金融界美股讯 债券交易员越来越相信，美联储认为预防是最好的药方，与二十年前的政策相呼应。

　　尽管美国股市创下历史新高，但期货市场又回到先前的预期，美联储今年可能降息0.25个百分点。Wilmington Trust Investment Advisors的Luke Tilley和BMO Capital Markets的策略师把这个现象解读为市场想起1998年的情况：当时美联储先发制人降息，以免国外事件造成美国经济衰退。

　　鉴于金融危机，俄罗斯债务违约以及对冲基金Long-Term Capital Management几近崩盘，当时全球经济环境更为黯淡。不过，Tilley和BMO的Jon Hill说，1998年其他方面与今天的相似度似乎令人不寒而栗。那时美国经济持续增长，通胀低，标准普尔500指数达到或接近历史最高。当年美联储降息时，维持美国经济在战后最长的扩张期。

　　“必须尊重市场的预期，”Charles Schwab Investment Management固定收益投资长Brett Wander说。“降息是大家必须考虑的情况，即使这不是最可能的情况。”

　　充满经济阻力

　　欧洲的经济前景黯淡。日本仍深陷通缩思维。加拿大央行周三的政策声明表明为鸽派，澳大利亚通胀趋缓。交易员提高对这两个经济体降息的预期。

　　同时，美国的通胀率七年来大多低于美联储2%的目标。BMO的Hill说，低通胀或通胀趋缓可能会引发降息，因为它会被视为利率过高的迹象，而油价上涨可能对数据只会产生暂时或扭曲的影响。

　　今年3月，美联储1998年降息再次受到关注，当时美联储副主席Richard Clarida和芝加哥联邦储备银行行长Charles Evans提及当年降息，作为全球冲击引发美国采取政策行动的例子。