若美联储不降息 美债收益率曲线或永远不会真正陡峭
2019-03-14 03:11:32
来源:
金融界网站
金融界美股讯 即使今年美联储暗示支持中性的货币政策立场,国债收益率曲线不会出现任何陡峭。
对美联储加息预期的减弱令一些投资者预期收益率差将扩大,其中包括DoubleLine Capital LP的Jeffrey Gundlach。但关键指标并没有高出11年低点很多,这主要是因为通胀仍然不温不火,与英国脱欧和贸易相关的全球风险引发了对美国国债的需求,交易员预期12月份前美联储将只减息几个基点。
作为收益率曲线中最受关注的一块区域,2年期与10年期收益率差在12月收窄至9个基点,并且此后再没有大幅反弹。周三收益率差约为15.5个基点。远期市场预期该收益率差在一年内将翻倍至约30个基点 。
“如果美联储维持利率不变,且我们继续看不到通货膨胀或实际工资增长,那么你就无法获得更陡峭的曲线,”富国银行抵押贷款交易部门的董事总经理Kevin Jackson表示。“唯一可能变得陡峭的方法是美联储降息,但我不认为他们会这样做。美国基准利率将在较长时间内保持低位,收益率曲线将继续趋于平缓。”
美联储已表示将在调整利率方面保持耐心,而且它很快就会宣布计划停止缩减规模4万亿美元的资产负债表。然而,目前还不清楚这种转变的确切发生时间。
如果美联储在第三季度仍在缩减投资组合,那么很难设想它在2020年之前会降息,汇丰控股全球固定收益研究主管Steven Major表示。
Major预测,10年期收益率将在2019年底时达到2.5%。周三时该收益率 为2.61%。
机会情报
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启