港交所:将优化沪深港通 推出A股期货产品

1评论 2019-02-28 14:04:15 来源:中国证券报 作者:吴瞬 华资实业20%大肉分享

 港交所的新愿景,是成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界。港交所未来工作的三大主题,一是立足中国,二是连接全球,三是拥抱科技。重点工作包括优化沪深港通、债券通,推出A股期货产品等。

  28日,香港交易所公布《战略规划2019-2021》,勾画了未来三年的愿景及战略目标。

  港交所的新愿景,是成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界。港交所未来工作的三大主题,一是立足中国,二是连接全球,三是拥抱科技。重点工作包括优化沪深港通、债券通,推出A股期货产品等。

  这是港交所公布的第4份三年战略规划。在港交所行政总裁李小加看来,这也许是港交所近年来最雄心勃勃的一次立志。他表示:“我们深知要实现这些目标并不容易,不仅需要励精图治,更需要天时、地利、人和的配合,因此肯定会有一些尽了最大努力仍然无法实现的目标。但是,敢想才能敢做,尽吾志也而不能至者,可以无悔矣。”

  未来三年:连接中国与世界

  过去3年,港交所推出了25年来最重大的一次上市机制改革,新机制允许“同股不同权”以及未能通过主板财务资格测试的生物科技公司在香港上市。一时间,大量新经济公司如潮涌般奔向港交所。

  2018年,港交所IPO募资额全球第一。在IPO募资额最高的10家上市公司中,有6家为新经济公司,其中包括两家不同投票权架构的新经济公司和一家未有收益的生物科技公司。

  雄心勃勃的港交所:未来三年连接中国与世界!将优化沪深港通,推出A股期货产品

  雄心勃勃的港交所:未来三年连接中国与世界!将优化沪深港通,推出A股期货产品

  在新的战略规划中,香港交易所集团表示,其新愿景是成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界。

  香港交易所现在已是海外资金投资中国内地的主要市场,未来希望可以进一步增加对中国和亚洲市场的国际影响力,同时提升香港交易所作为亚洲市场对于国际市场的重要性,成为投资者和发行人在亚洲时区的首选市场。

  雄心勃勃的港交所:未来三年连接中国与世界!将优化沪深港通,推出A股期货产品

  为实现这一愿景,香港交易所计划聚焦三方面:一是立足中国,二是连接全球,三是拥抱科技。

  李小加用生动的比喻,描述了上述三大主题对香港交易所的重要性:“如果把我们的业务看成是一架飞机的话,立足中国和连接全球就分别是飞机双翼的两个引擎,缺一不可,如果只有一个引擎,飞机是飞不远的;拥抱科技则是我们这架飞机的新型燃料,通过科技赋能、科技创新,我们可以飞得更高、更快、更远。”

  立足中国

  助力中国市场更高水平开放及投资多元化

  1、增加北向通资本流入:扩大在岸产品和相关资产的投资选择,提供更多离岸风险管理工具。

  2、便利南向通国际配置:通过提供更多国际产品,推动内地投资者资产配置多元化。

  3、扩建交易后基础设施:把香港定位为安全、可靠的跨境交易、清算、结算及托管中心(尤其在定息及货币产品和大宗商品方面),以及满足南北向资金的资本效率需求。

  具体重点工作主要是以下几个方面:

  优化沪深港通,将覆盖的产品逐步延伸至更多股票(包括国际公司)、ETF、交易所上市债券(包括可换股债券)及新股发行市场(新股通);改善市场微结构;并与内地监管机构探讨港股通下的股票借贷及容许北向通运用正常沽空机制;

  推出A股期货产品,满足国际投资者投资中国A股后的对冲需求,从而推动国际基准指数继续增加纳入中国A股的权重;

  优化债券通,结构优化,增加接入平台以及筹备推出南向通;

  研发互联互通配套,支持人民币定息及货币衍生产品市场的跨境交易;

  支持投资者进入在岸人民币市场;

  通过债券通延伸定息及货币产品价值链,探索将香港发展为国际托管中心;

  提供更多大宗商品产品;

  利用伦敦、香港和内地平台(QME),将LME交易延伸至亚洲时区;

  拓展港交所在内地的在岸大宗商品实力。

  连接全球

  吸引全球资本投资中国和亚太地区资产

  1、丰富旗下各个资产类别的产品体系:有效补充香港市场的现有产品,为全球投资者提供更丰富的在港上市或交易的亚太区域产品,以及透过互联互通机制投资的中国境内产品系列。

  2、改善市场微结构,令香港市场更具全球竞争力、成本更低、参与更易,进而提高整体市场流动性。

  3、进一步扩大国际业务,在LME以外进一步拓宽和深化国际业务。

  具体重点工作主要是以下几个方面:

  在2018年上市制度改革的基础上进一步优化首次公开招股制度安排:包括简化首次公开招股程序、缩短首次公开招股结算周期、解决微结构上的问题等;

  吸引全球和地区大型企业来港作第一上市或第二上市融资:会与内地监管当局沟通,争取推动这些公司在一级市场及二级市场层面逐渐纳入互联互通机制;

  成为亚太时区的ETF发行及交易中心:提供更多涉及亚太地区以至全球的ETF产品;与内地监管当局及合作伙伴沟通协作,将合适的ETF产品纳入南向通;

  加快开发新衍生产品及结构性产品的步伐,并综合考虑发展整个产品体系生态系统:缩短产品开发周期;填补亚太时区内的产品空白;协调单一股票、ETF、结构性产品以及期货及期权的股本产品发展工作;并辅以针对性的推广活动。

  增加现货及衍生产品的市场流动性:推行一系列优化香港市场及沪深港通的市场微结构升级项目,包括进一步延长股本衍生产品的交易时段、扩大可进行卖空的股票清单,及研究减低整体交易成本。

  提高进入香港市场的便利性:简化新客户初始参与香港市场的流程;接受遥距参与者资格;以及采取措施补偿新客户初次进入香港市场和支援新产品的费用。

  扩大全球影响、加强客户参与,开拓客源并推广香港市场和港交所的产品系列:在北美及欧洲建立新的营销及客户服务中心;在全球投入更多资源掌握国际市场最新发展动向;并善用近年积极加入国际机构所带来的网络关系。

  拥抱科技

  应用新科技推动主营业务的现代化及增长

  1、革新核心系统,有效提升产品发行及服务水平,提升市场及营运效率。

  2、灵活善用新科技,包括人工智能区块链、云端计算基础设施和数据分析,优化营运程序,加强与客户的联系,并调动价值链各环节提升成本效益。

  3、探索新征途,凭借监管机构及市场赋予港交所的公信力,联合内地科技龙头,开拓全新的业务领域,尤其是大数据有望成为金融市场一大新的资产类别带来巨大市场机遇,拓展新机遇、探索新天地。

关键词阅读:港交所 A股期货

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