迄今为止，2018年健康医疗产业的投融资可以说是成绩非凡，几乎每个季度，流入这一领域的资本都创下新纪录。无论从质量还是数量上讲，2018年都是卓越的一年。几年前，5000万美元的融资轮可能就会占据新闻头条，如今一亿美元的A轮融资都已经司空见惯。

　　12月21日，财新新经济投资论坛隆重举行，主办方财新传媒，基岩资本作为唯一战略合作伙伴。会上，基岩资本总裁黄明麒表示，相关的投资人或者投资机构如果你不去了解生物医药这个行业，我觉得是不合格的。未来十年、二十年生物医药那么大的范畴都是高增长领域，你如果错失这个机会，以后一定会后悔。

　　投融资市场持续活跃

　　普华永道/CB Insights MoneyTree 最新季度报告显示，2018年第三季度，生物医药行业共完成了130笔风险投资交易，总共募集资金40.02亿美元，比2017年第三季度的26.43亿美元（完成122笔交易）高出51%。生物医药行业风险投资活动保持了火热的步伐。

　　这从具体的案例也可以看出一二。今年5月，腾盛博药（Brii Biosciences）公司创建时的A轮融资金额高达2.6亿美元。Viela Bio（2.5亿美元，A轮），基石药业（2.6亿美元，B轮），和GRAIL（3亿美元，C轮）公司今年完成的融资轮也都超过了2亿美元的大关。

　　几年前，5000万美元的融资轮可能就会占据新闻头条，如今一亿美元的A轮融资都已经司空见惯。在涌入健康医疗领域的资本显著增长的前提下，每年新生初创公司的数量并没有显著增加，这意味着每个初创公司可能获得更多的资本投入。

　　政策东风助力行业发展

　　据一些资深投资人统计，2018年成功IPO的临床前期生物公司已经达到至少7家，而2017年一整年只有一家临床前期公司成功上市（Denali Therapeutics）。从投资者的角度来说，投资临床前期公司已经不是一件新鲜事。

　　在2016年，三家CRISPR公司Editas Medicine， CRISPR Therapeutics，和Intellia Therapeutics在开展临床试验前就成功上市。2017年上市的Denali的表现也非常出色。这些公司的表现也给更多的临床前期公司信心，让它们尝试IPO的选择。

　　而2018年临床前期公司IPO的热潮从另一方面也印证了投融资市场的火热程度。毕竟这种投资方式是风险较高的投资方式之一，它在投融资市场冷淡时是很少出现的。

　　黄明麒认为，现在生物医药企业没有收入的时候就能上市，这就使很多早期资本愿意参与创新药企业的早期投资，因为不需要等到这个药卖出去创造利润才能退出，甚至可以在临床一期、二期有了一个临床数据的结果，还没有任何收入的情况下，这个企业就能上市。也就是说在它创立的时候投资它两三年时间有一个实验的成果，可能它就能上市，资本就能退出。

　　在这样的资本制度保障之下，资本才愿意投资创新药企业，有了资金企业才能创造出更大的成果。我们非常高兴看到近几年中国资本市场在向美国资本市场学习，有绿色通道，也即将有科创板。据我所知有很多生物医药企业现在都和国家在接触，都在研究登陆科创板的可行性。我们希望有更多的资本能够参与到生物医药行业中来。

　　资本推动医药产业繁荣

　　对于创新药企业而言，在产品研发成功推向市场之前，通常没有收入，也没有利润，又面临巨额的研发支出。从美国市场的经验来看，美国生物医药产业能够高速发展的原因不在技术，在资金。

　　黄明麒认为，生物医药行业的下一次产业革命会给我们带来巨大的回报，他们有很多改变世界的药，有很多能挽救生命的东西在不断的发明创造出来，我们看到了一次又一次新的成果，我们看到白血病患者可以痊愈，甚至先天性失明患者可以痊愈。是什么导致了这样的成果？是资本，是资本的力量，同时也是资本市场规则的力量。

　　以前很多资本包括中国也是一样，他们不敢投资生物医药企业，尤其是不敢投资创新药企业，为什么？研发费用太高，研发风险太高。我们要让能救命的企业赚到钱才能救更多的人。

　　中国有很多医药方面的人才，他们从美国回来，他们需要资金的帮助，我想有更多资金的进入会帮助他们在资本市场跑的更快。同时我们这些机构的存在会帮助他们登陆资本市场，也会让我们投资者得到更高的回报。在癌症、基因检测和基因药物领域真的会有很多改变世界的产品，尤其是成熟的资本现场都对此做了充分的准备和期待。

　　相关的投资人或者投资机构如果你不去了解生物医药这个行业，我觉得是不合格的。未来十年二十年生物医药那么大的范畴都是高增长领域。生物医药行业是我们重点关注的行业，我们会长期深耕，长期和企业在一起。我们希望能够通过资本运作的手段，借助不同的市场，不同的运作模式，帮助我们的企业走得更远。我们不希望跟风，有没有名气其实不重要，重要的是企业在做些什么。如果我们认可一家企业，我们就会帮助企业成为独角兽。这是基岩资本一直在做的事情。